【本報訊】今日公佈中期業績的匯豐控股（005），證券界普遍預期，按列賬顯示的半年度稅前盈利，可獲得一成以上增長，金額介乎140億至150億美元（約1,170億港元），若單計次季的核心稅前盈利，按年更彈升逾八成。基金界直言，歐洲同業今年業績及股價標青，加上本地業務不俗，匯控升至紅底股（100元）不奇。
記者：董曉沂 劉美儀
歐洲銀行次季業績理想，英國萊斯銀行及法國興業銀行分別飆升54%及20%，對比今年累升9%的匯控，後者仍有可觀追落後空間。豐盛金融資產管理董事黃國英同意，歐美同業表現強勁，加上現時優質藍籌選擇不多，「有能力升到100蚊」。證券界看法普遍正面，《彭博》資訊顯示，37家給予匯控目標價的券商中，12家水平為100元以上。
憧憬增加派息兼回購
匯控對上一次仍為「紅底股」，要追溯至2008年5月，距雷曼倒閉前4個月；上周五匯控在港收報88.8元，升0.4%。給予匯控100元或以上目標價的券商，除因集團核心盈利支持外，其強勁資本狀況，亦令市場憧憬匯控會增加派息，加上管理層一改多年作風，指不排除回購股份，對股價帶來支持。
瑞信給予匯控目標價為100.48元，報告指已計入集團有機會推出回購計劃的因素，預期在2014及2015年度，匯控會動用20億及50億美元作回購安排，為每股盈利帶來最多4%增長。
市場對是次中期業績關注點，包括長債息升，對其淨息差及交易盈利影響、美國以外新興市場資產質素及減值變化、集團在精簡架構上續有多少成本效益等。
今年5月匯控公佈首季度表現，已見強勁勢頭，大行普遍預期，集團第二季核心盈利表現仍然看俏。法巴表示，單計次季度，在撇除債務公允值變動、匯兌因素及去年出售業務錄得的龐大收入基數後，第二季核心稅前盈利，將按年增長86%至60.92億美元。去年次季度，匯控因反洗黑錢不力，以及為不當銷售的英國還款保障保險（PPI），需作大額撥備，大行相信今年不會重現，成為拖低匯控盈利的因素。
「炒房」或變增長引擎
參考多家早前公佈中期業績的歐美銀行表現，分析相信，俗稱「炒房」的環球銀行及資本市場（GBM）業務，會成為匯控半年度增長來源。德銀預期，GBM中期稅前盈利，可按年增長14.8%，成為增長引擎，摩根士丹利預測，匯控上半年炒房收益，增長9.9%至50億美元。不過，建銀國際指，因6月份環球資本市場動盪困難，故集團次季度的GBM稅前盈利，或按季減少三成至25億美元。
因聯儲局發表退市言論，美債長息從5月初的1.6厘，彈升至半年結時約2.49厘，一名證券研究主管表示，長息波動，對債務持倉不菲及本身有定期發債的匯控，會產生正反方面影響；息升債價跌，對交易性金融工具，按市值反映的公平價值將錄得減損，但財資業務相關的交易收益，若「坐盤睇啱」可能有獲利機會；長息升亦令當前發債成本息差增加，故賬面上會為集團帶來公允值變動收益。
股評人點睇
【業績應不俗】
國際銀行股近排表現不錯，匯控業績應該可以睇齊，可惜早前賣了不少美國業務，否則應該可以復蘇得更快，紅底股一定有機會，但不知何時。
【略嫌蟹貨多】
匯控再做紅底股係有機會，但要長線市況配合，短線要做到，就要看今次派息及炒房業務表現有幾大驚喜，估計90蚊水平有不少蟹貨，可能有阻力。
【變紅底唔奇】
匯控股價已經跑贏好多，但歐美同業表現強勁，加上東亞業績不俗，估計匯控香港方面都可以睇好，加上優質藍籌選擇不多，要升到100蚊不奇。
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