中央政治局會議提出要促進房地產市場平穩健康發展，未提及調控字眼，顯示中央對樓市容忍度提高，下半年料會增加賣地供應，以改善各級財政收入，紓緩地方債壓力。
分段低吸 中海外 世茂
雖然上月內地百城新建住宅平均價格連續14個月按月上揚，但過去兩個月商品房每平方米售價和待售面積增長卻皆見回落，反映地產商仍積極去庫存，故政策風險雖暫時遠離，但內房股要續有運行，須價量齊升配合。同時上半年內房整體銷售按年增長37%，樓市成交量增加兩至三成，大部份房企已達到全年逾半的銷售目標。
筆者相信下半年許多房企毋須以價換量提升銷售，或會令期內銷售勢頭放緩，惟熱點城市土地仍會繼續升溫，因龍頭房企拿地會繼續在一、二線城市競爭。龍頭內房股中海外（688）及世茂（813） ，上半年銷售進度理想，土儲充足、財政穩健及毛利率改善，仍可分段低吸作核心持有。保利置業（119）營運數據佳，兼具央企背景，每股NAV折讓逾四成，可作落後追捧。
黃敏碩 康宏証券及資產管理董事
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作者為證監會持牌人士
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