【本報訊】和電香港（215）上周公佈中期業績後兩日累挫近18%，市場關注今日公佈業績的香港電訊（6823）會否同樣面對流動電訊業績倒退的問題。
券商預期，香港電訊中期盈利升逾7%至8.23億元，集團如何評估3G頻譜重拍的風險及會否調整月費，勢成為業績會的焦點。
大摩料電盈少賺38%
雖然和電上半年流動業務錄得2009年以來首次倒退，但摩根士丹利預期，香港電訊上半年營業額升10%至107億元，其中固網業務增長9%，受惠市場佔有率上升，其流動業務更會升19%，盈利按年升逾7%，但EBITDA（扣除利息、稅項、折舊及攤銷前盈利）率會進一步收窄，主要因為毛利率較低的國際業務比重增加。該行又估，香港電訊的經調整資金流按年升5%至15億元，料每股派21仙。至於香港電訊母公司電盈（008），大摩料其中期盈利跌38%至5.08億元。
有外資行分析員指，和電的中期業績的確令人意外，但正好反映本地流動電訊市場存在樽頸問題，期內即使推出4G服務，亦未能為ARPU（每月每戶平均收入）帶來明顯的提升，相信電訊商短期內難以突破。
不過，該分析員指，香港電訊的主要收入來源乃固網業務，表現相對穩定，加上期內集團就債務進行再融資，有助減省財務成本，相信有利業績。
固網業務較多有利
和電上周三公佈業績後，股價兩日累挫近18%，單純經營流動電訊業務的數碼通（315）上周五更見20個月低位，相反固網業務比重較多的香港電訊，股價未見受影響。
分析員又指，上半年電訊市場未見有較大的價格調整，他關注作為市場領導者（固網方面）的香港電訊下半年會否調整其服務收費。此外，政府勢於2016年收回部份3G頻譜重拍，管理層如何評估風險及部署都是焦點所在。
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