前稱寶源控股的中國家居（692）日前公佈一項收購，以總代價3.8億元收購一家從事買賣發熱木製家居產品及相關原材料的公司全部股權，將透過發行三年期零息可換股債券支付，CB換股價0.74元，若行使將涉及經擴大已發行股本16.67%。
併購產生協同效應
該項收購獲賣方溢利保證，目標公司2013及2014年度純利將不少於7,000萬元，2015及2016年度分別不少於8,000萬元及1億元，以此計算之2015年及2016年收購PE將分別為4.75倍及3.8倍，倘目標公司在以上任何一時期除稅後純利低於以上數字，不足之差額買方將可從CB之本金額扣減。公司本身已推出採暖木地板產品，通過將供暖芯片植入木地板的專利技術，通電後實現供暖、節能等功能於一體，技術經改造可應用於櫥櫃、樓梯、護牆板等。
公司今年初收購中山普納度，作價6,000萬元。中山普納度主力發展全方位家裝市場及一站式整體解決方案，於2011年已與富力地產（2777）簽訂三年戰略採購合作意向書，又將與多家潛在房地產企業簽訂合作意向書，為開發商顧客提供家居設計服務。
中國家居本月發盈喜，預料截至今年6月底止半年度盈利較去年同期大幅增加，主要來自家居業務經營業務銷售金額增加所致，這個上中下游整合的家具銷售模式，看來成績不錯，睇埋中期業績會更清楚，業績前炒定先亦無不可。
歐陽風
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