長江基建（1038）業績遜預期，與電能（006）相同，中期息增加，但表明末期息不一定有相同增幅，股價仍在窄幅上落。公司上半年盈利51.6億港元，增長10.3%，每股盈利只增7%至2.12元，中期息每股50仙，增長25%。
長建投資國際基建業務，期內以英國貢獻最多，接近50%，增長只是5%；而增長最佳的是香港的電能（主要收益來自海外），增長10%，貢獻為盈利的32%；澳洲貢獻佔10%，微增1%；內地及加拿大投資均減14%，新西蘭貢獻則增21%。
其中，去年收購WWU項目期內作出全期貢獻，但受邊境稅項影響，其他供氣供水業績下跌，影響英國整體貢獻。
內地投資收益下跌，是公路車流量減少以及稅項寬減期屆滿的影響。而正在收購的荷蘭廢物處理業務，連同新西蘭的同類業務，將支持下半年的業績增長，但相信全年增長只會是個位數字，遠遜於去年的22%增幅。
長江基建現價52.85元，預期PE 12倍，息率3.36厘，相信繼續有海外併購活動，為業績帶來增長及推動股價，短期表現仍在橫行，可耐心等候突破，中線目標58元，如有經營策略轉變，按實際情況取捨。
齊明
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