電能實業（006）中期業績稍遜預期，雖增派中期息近年罕見，但亦無助股價。公司上半年盈利47.72億港元，增長10.1%，每股盈利2.24元，中期息每股65仙，增加4.8%。
去年持續投資英國，已成主要盈利來源，儘管英鎊報跌，期內仍能增長9.8%至23.48億元，香港業務只提供17.46億元，微跌0.4%。而澳洲貢獻升1.6%，亦受澳元下跌影響，中國電廠維修，業績跌15.8%。其他地區包括泰國、加拿大及新西蘭，因需求放緩，業績報跌15.2%。整體計算，海外的貢獻佔63.4%，香港只佔36.6%。
上半年除英國外，其他各地貢獻均不理想。下半年中國電廠修復後貢獻將增加，英國氣價上升有利，最近參與荷蘭廢物處理投資，是電能首次參與垃圾發電，全年業績只望個位數增長。
電能已與政府商討中期發展計劃，涉及於香港未來五年的經營，磋商結果將對前景有所影響。於英國及澳洲亦有類似情況，短期之內，電能必須持續有收購，才能確保較佳增長。股價5月的80元水平，已是高不可攀，現價69.25元，PE 15.2倍，息率3.53%，已不宜高追，只宜持有，還要考慮持續發展可能性，如未能持續，股價難升。
齊明
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