全世界投行都吼住阿里巴巴這塊肥豬肉，事關估值700億美元以上的阿里巴巴，如無意外將於下季在港上市，是今年環球最大型IPO。阿里未上市，股東先興奮。昨日內地傳媒報道，阿里巴巴員工透過公司內聯股，出售3萬股股份，每股160元人民幣，折合套現約600萬港元。
阿里巴巴集團內部股票交易價格，今年一路上漲，從去年的每股60多元人民幣，上漲至1.6倍至160元人民幣。據了解，內部交易對公司的估值是700億美元。馬雲控股的阿里巴巴，除帶挈員工發達外，更令一眾始創股東及基金賺到盤滿缽滿，其中一個無端端發達的股東，是中國體育用品股中國動向（3818）。
不務正業押中寶
2011年9月，中動向宣布斥資1億美元（7.8億港元）入股雲鋒基金，而雲鋒基金唯一的投資，就是阿里巴巴集團。美銀美林曾估計，中動向透過基金持有阿里巴巴0.3%股權。假設阿里巴巴價值為700億美元，中動向的持股價值已達16億元，倘若估值升至1,000億美元，所持股票價值更將高達23億元，相當於現有市值76億元的三成。
統計今年五隻主要內地體育用品股，當中以中動向累升35%最威，安踏（2020）飆23%次之，特步（1368）暫時平手，李寧（2331）及361度（1361）最差，分別下跌15%及20%。
以中動向品牌而言，能夠脫穎而出，只單靠兩年前「不務正業」、誤打誤撞「押中寶」，隨着阿里巴巴上市日子漸近，可成為炒影子股其中一隻熱門之選。
截至去年底，中動向業務不值一提，但現金卻非常充足，有27億元人民幣，相當於34億港元，連同其他金融資產28億元，已相當於市值超過八成。換言之，公司每股淨現金加上可供出售金融投資的賬面價值，已達每股1.10元。計及中動向於阿里巴巴的投資市值約16億元，已經超過公司本身的76億元市值，即現有業務價值為零。
科網熱難有合理的估值，但以目前市場炒作情況，阿里估值肯定高於700億美元，甚至達到最樂觀的1,000億美元也說不準。要揀短炒股份，中動向值得一博。
王昇
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