建滔積層板（1888）大股東建滔化工（148）今年4至6月，三度增持建滔板，增持價3.085至3.19元；「金手指」惠理基金2月增持建滔板至須披露水平，增持價3.84元。建滔板昨價3.07元，低過兩大股東增持價。
1）建滔板2006年12月以7.73元招股，由建滔化工分拆出來上市，現價潛水雖達60%，市值仍達92.1億元，持5%所值為4.6億元。惠理現時持股量5.06%，為第二大股東；第一大股東建滔化工，持股量73.26%。
2）建滔板產銷覆銅面板，是業內龍頭，產品主要用於生產印刷線路板，而印刷線路板則用於生產電子產品。2012年（12月年結），營業額124.83億元，降12.2%。去年上半年盈利按年大跌36%，下半年則大增35%，趨勢良好。今年開始，公司已表示定單增加，相信智能手機及高端電子消費品需求有助推動覆銅面板業務增長，現價往績PE 7.9倍。彭博綜合預測，2013年預期PE 7.0倍，2014年進一步降至6倍，並遠低於過去5年平均的9.1倍。
3）2013年，建滔板預期PB 0.71倍，較建滔化工的0.55倍為高。
4）建滔板去年底淨借貸20.24億元，淨借貸/股東資金比率17%，財政良好。
★建滔板中線目標價3.84元，現價趁低上車，上升空間25%。
何車
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