「鞋王」百麗（1880）跟達芙妮（210）早前公佈了第二季營運數據，雖不至於令人慘不忍睹，但也令大家驚覺到，在中國經濟周期走下坡時，內需股表現「沒有最衰，只有更衰」的時期還未完結，更恐怖的是，以7月數據看，目前仍看不到隧道盡頭在那裏。
以百麗第二季經營情況作例子，該季同店銷售額錄得0.5%增長，雖較原預期會錄得倒退的情況好多了，但翻查資料，卻是08年金融海嘯以來表現最差季度，還要較首季的4.5%增幅暴跌4個百分點，市況變壞的速度，比金融海嘯時來得快兼狠。再看被市場憧憬已度過難關的運動用品股。有券商信誓旦旦，個別運動股已成功清減存貨，業務復蘇可期，令股價彈升；但實情是整個板塊已持續尋底多時，些少未經證實的好消息，便足已刺激股價上升，反彈不代表甚麼。
現時可不可以趁底「博一博」？密西比認為目前買入零售股的贏面轉細，因按過往經驗，在經濟下行周期零售股表現遜預期的機會，通常遠大過優於預期。在曙光出現前，還是少沾手為妙。
密西比
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