美國經濟強勁復蘇，美股在退市與不退市之間，依然有很大的炒作空間，道指標普連環破頂，連帶美滙指數亦創出三年新高。如果想搭一轉美股美滙順風車，又嫌本港上市的美國復蘇概念股太間接，便不能錯過「投資導航」。今期將會介紹值博的美股以及相關基金，又有沽空外幣指南，務求幫助大家全方位賺盡今次升浪。
暑假電影爆紅 迪士尼俏
【重拾升軌】
想食盡美股升浪，買入美國上市的公司便最直接，要數近期最強勢股份，就不得不提道指成份股之一的迪士尼（Walt Disney）及電動車製造商Tesla。
電動車商Tesla定單多
迪士尼年初至今升逾三成，5月時升至歷史高位67美元後雖一度調整，但近期受暑期推出兩部電影《怪獸大學》及《獨行俠》的強勢之下再拾升軌，有望再度破頂，證券商瑞信日前更將目標價調升至74美元，較上周五收市價約66.98美元，有逾10%上升空間。大摩則估計，迪士尼未來將會強攻《星球大戰》系列產品，前景值得看好，最牛情況下股價可見84美元。
Tesla年初至今已升逾2.6倍，股價上周升見新高125.32美元，可謂如日中天，更會於明日起被納入納斯達克100指數的行列中。集團品牌知名度越來越高，該公司香港業務經理Kenneth Lui早前接受彭博專訪時表示，Model S車款已在本港接獲數百輛定單，連合和（054）董事總經理胡文新都有落單訂購，受富豪追捧。證券商Jefferies早前將該股目標價調升至130美元，投資者可候回吐吸納。
本港投資者要買美股，主要可選擇兩類經紀行作交易平台，一是美國網絡證券商，另一方式則是幫襯本港券商及銀行。只要有簡單的身份證明文件就可於上述交易平台開戶。
歐元下試1.24 沽空值博
【退市影響】
聯儲局主席伯南克上周安撫市場，指即使失業率降到6.5%的加息門檻，儲局仍不急於加息，其口術觸發近期強勢的美元稍為回落，但市場普遍相信，隨着經濟改善，聯儲局快將縮減買債，成為首個啟動退市程序的歐美國家，在此情況下，美元仍值得追捧，從經濟角度分析，沽空歐元及澳元有着數。
由於歐洲央行月初破天荒提出利率前瞻指引，預告低息環境會持續一段日子，與聯儲局部署退市的路向背道而馳，加上葡萄牙政局危機未完全解除，隨時令歐債危機「翻叮」。
其中，富國銀行估計，歐元今季下試1.26美元後，下季進一步跌至1.24美元，即較現水平有約5%下跌空間。而摩根士丹利則估計，歐元今季徘徊於1.29美元，下季將下試1.26美元。
澳元下跌空間達4%
另外，由於主要貿易夥伴中國的經濟增長放緩，加上澳洲礦業增長周期已經見頂，澳洲儲備銀行或需進一步減息刺激經濟，澳元前景仍被市場看淡。瑞信預期澳元今季會下試88美仙，第四季進一步挫至83美仙。而過去四季預測澳元走勢最準繩的CIBC，將澳元今季及年底的目標價設定在87美仙，即較現水平有約4%的下跌空間。
股票基金 追蹤升勢
【分散風險】
美股牛氣沖天，相關基金表現標青，可考慮相關基金，根據基金評級機構晨星資料，今年上半年美國各類股票基金升幅名列前茅，大型價值股基金平均升18%。港人如要染指美股基金，主要可經三大途徑—零售基金、交易所買賣基金（ETF）及強積金。
美股ETF 4,788元入場
隔山買牛，穩陣計可先買大型股，當中貝萊德美國價值型基金上半年升23%，冠絕同類基金，持倉32%為金融股，頭三大持股為摩根大通、花旗銀行及輝端，摩根美國增長基金亦升20%。如想投資中下價股，可揀小型美股基金，天利美國小型公司基金今年亦升23%。
美股零售基金可於網上、銀行或個別基金門市購買。值得一提，銀行認購將收費1%至3%，最高可達5%，視乎金額而定；而近年興起的網上平台Fundsupermart.com，銷售費用則在2%以下。
另外，本港唯一掛牌的美股ETF為德銀的XDB美國（3020），今年已升19%，該ETF追蹤MSCI總回報淨額美國指數，主要股份為埃克森美孚、蘋果等，以上周五收市價319.2元計，每手15個單位，入場費4,788元。
本港散戶亦可透過強積金食盡美股升浪，理柏數字顯示，美股基金上半年平均升12%，僅次於日股基金，今年表現最佳為「友邦強積金優選計劃北美股票基金」，升17%，頭三大持股跟XDB美國一樣。
孭重美元債 南航東航有難
【成本上升】
美元強勢，全球主要貨幣皆冇運行，就算全球最強的人民幣，今年兌美元亦僅升值1.6%，預期美元越升越有，主要以美元作為貸款基礎的內地航空股，以及部份發美元債集資的內房股，均處不利位置。
富力 碧桂園 捱高息
以南航（1055）為例，截至去年底止，美元貸款高達708.7億元（人民幣．下同），佔總貸款比例高達96%，去年人民幣升值速度減慢，令其滙兌收益由前一年度的27.5億元，大幅減少九成至2.7億元；東航（670）及國航（753）美元貸款佔比亦達94%及73%；同一時間，由於內地航空股燃油及購買飛機成本，均以美元計價，美元看升，其經營成本亦會進一步增加，最終影響盈利。
今年不少內房股融資，當中不少透過發行美元債進行，富力（2777）於年初兩次發行票據，集資總額達6億美元，息率8.75厘；碧桂園（2007）同期亦發行7.5億美元優先票據，息率7.5厘。美元轉強，會增加其利息成本及影響資產負債表，縱然佔比不大，恐怕依然成為淡友興兵藉口。
【專家意見】
鍾情電影股
豐盛融資資產管理董事 黃國英：
「息口上升應對美股有利，因大部份美企的現金充裕，個人近期比較鍾意時代華納（Time Warner）及迪士尼（Walt Disney），因為現時美國及內地電影市場正蓬勃，預計兩者的電影業務俏；Visa及萬事達亦一直長期持有。另亦可留意A&F及新濠博亞（Melco Crown）。」
歐元追落後
交通銀行香港首席經濟及策略師 羅家聰：
「預計美股於未來幾星期都會繼續強勢，因為美債息抽升，導致美元及美股一齊呈強，之前澳元及紐元下跌得較多，下一浪可能輪到歐元及英鎊等會「追落後」，建議歐元可於1.30至1.31美元水平開始沽，而沽英鎊則可於1.51至1.52美元水平。」
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