【本報訊】再有券商估計中電（002）及電能實業（006）准許利潤回報將被大幅下調。德銀預期，2018年後兩電准許回報將由現時約10%，大幅下調至8%，2014年至2018年資本開支亦無望增加，將影響盈利，故即時將中電評級下調至「持有」，電能則下調至「沽出」。
兩電准許回報或降至8%
德銀表示，鑑於香港及澳洲未來均就當地電力監管進行檢討，兩電政策風險將上升；單是香港市場，雖在2018年前下調回報的機會不大，惟2018年後下調可能性則很高，估計會下調約兩個百分點至8%，故該行除了將中電及電能評級下調外，亦將兩者目標價下調至60.3及56.8元。
五年內加幅保持5%以上
有外資基金經理表示，認同在如此環境下兩電2018年後准許回報勢被下調的預測，惟相信不會一次過減到8%。他說︰「減就減硬㗎喇，但兩電肯唔肯減咁多，就好難講。」對於電費影響，有分析員指，由於預期在2018年前兩電不會答應調低回報，故未來五年香港電費每年加幅，將繼續保持在5%以上。
中電企業發展總裁莊偉茵昨於電台節目上重申，基於燃料成本上升，集團有加電費壓力，惟沒有透露未來的加幅是多少。對於利潤管制協議的中期檢討將會展開，她指集團會持開放態度與政府進行討論，預期檢討可在今年底前完成。
兩電股價並沒有受到評級遭下調影響，中電及電能昨收報63.65及70.65元，較周三收市升1.19%及2.69%。相對兩電，德銀較喜歡煤氣（003），因煤氣本港業務並沒有像兩電般受限制，沒有政策風險，惟由於現估值不吸引，故給予「持有」評級，目標價為17.6元。