年初至今，滬深300指數下跌8%，內險股與內地股市關連性頗大，但跌幅遠大於滬深300指數，當中中國太平（966）跌幅最大，達28%，其他同業平均跌16%。中國太平值得追落後。
1）中國太平近期最大的新聞是5月杪宣佈，擬斥資105.81億元人民幣（132.8億港元），向控股股東購入太平人壽及太平財險，中國太平發行8.63億股新股支付，每股作價15.39元。一旦成事，中國太平的發行股數將由17.06億股增至25.69億股，控股股東持股量由53.3%增至68.9%，收購之舉可提高中國太平NAV及拉低PE，對中國太平有利。中國太平現價11.26元，已較新股作價低27%。
2）2012年（12月年結），中國太平盈利9.37億元，大增71%，已減實現投資虧損17.18億元。今年，投資虧損大減，已可令盈利急升。現價往績PE 20.4倍，彭博綜合預測2013年12.7倍、2014年9.8倍。其他同業，同期PE平均13.5倍及11.9倍。
3）中國太平2013年預期PB 1.20倍，在同業中最低，同業平均1.65倍。
★中國太平5月杪宣佈收購大股東資產後最高見14.36元，以此作中線目標價，上升空間28%；證券商平均目標價16.90元，宜打折。
何車