內銀鬧錢荒，雖然人行奶媽本性未改，很快已經重新為市場注資，但業內人士普遍認為，人行未來一段日子仍會偏緊，尤其是對唔聽話的阿仔尤其嚴厲。信貸趨緊已經導致企業借貸成本上升，高負債、身處產能過剩行業的公司當然唔在講；更慘情的是不屬於正規之列、向影子銀行體系取得融資的中小企。
在內地，有很多例子是幾條友仔夾手夾腳，就可埋班搞些買辦、網店之類的小生意，他們在正統的銀行往往無法借錢，只有透過這些民間渠道融資。有在內地從事經貿生意的朋友，認識不少這種經營者，他們平時一個人就可接下外國商家的定單去買貨，但內地收水，現時就算有生意送上門，都無法再接。原本人行是要打擊光怪陸離的信託及理財產品，但收緊水喉時，產生的連鎖效應卻是難以預測。觀乎每況愈下的經濟及消費數據，就連大眾餐飲生意近月都罕有地出現倒退，你就會明白，為何H股估值會低得如此離譜。
以前在錢多的世界，資產價格上漲，企業揸個舖、有間廠，都可以撐高個資產負債表攞到條credit line，或者發隻bond，無論如何槓桿，總不會死去。現在？你看企業發債近月幾乎無點發過市，就知道是時候勒緊褲頭了。
海迪