還不過幾年前，中國企業曾經雄霸全球十大市值企業席位近半。中石油（857）、中移動（941）、工行（1398）等，與微軟、蘋果、巴郡等咁高咁大，不經不覺，原來中資企業已大縮水，最新排名連十大也不入，仿如一個朝代的退潮，這會否預示了中國經濟正由璀璨變得黯然？
工行市值排名 跌至13位
按照彭博社的最新統計，全球市值十大企業排行榜，中國企業全部出局，是2006年以來首次，其位置全部由美國企業進佔。變化最戲劇性的是中石油（857），它在2010年還是天下第一，但到今年5月時已經跌至第六，再經今個月的股災洗禮，市值再蒸發350億美元，排名急滑至第12名。工商銀行（1398）的市值，亦於今個月內急插水，排名跌至第13名。
這種剎那風光的遭遇，亦曾展現在日本企業身上。在1989年的全球市值十大排行榜上，日本企業同樣包辦了五位，在頭20位中更佔去14家之多。甚至連當年的富豪榜，日本富豪也佔據首十位中的六位。那種霸氣，連美國人也滿不是味兒。
我還記得，賣座系列電影《虎膽龍威》首集，那個假借恐怖份子身份打劫的大反派，目標大廈正是日本企業的總部。日本經濟之後如何，日本企業如何徹底緣盡於市值龍虎榜，相信毋庸我多說。
上榜靠政策 非企業成就
或許基於這個原因，令人不其然把中國與當年的日本作出比較，尤其是中國從超常規增長回歸恬淡的過程，會否出現股神畢菲特的水清才知誰裸泳的狀況，一些在高波踩油時不會浮現的問題，現在統統惡化，正如最近令人憂慮的影子銀行及地方融資平台，甚有當年日本外表無敵但暗病叢生的影子。
再加上，近期中國投資者在外掃貨逐漸心雄，對象由之前的名牌手袋，變成紐約地標商廈、或活化倫敦舊區的百億地產項目，甚至花幾千億元興建一條大運河，也面不改容。中國投資者買得性起，儼然當年日本人那種一擲千金的豪氣。
如果因此認定中國會步日本後塵，當然有點武斷，日本當年的泡沫非比尋常，日圓亦升值得過份，其生產力的高速增長亦走到了盡頭。中國當然也有自身的問題，但起碼經濟發展仍處於不同階段，而內地似乎明白經濟的消化不良問題，正動手合理化產業結構，不再一味追求高增長，GDP見七也可忍受。在這個大前提下，貨幣增長也相應採取較節制的取態，最近的信貸緊縮，雖然叫做由人行自導自演，但也可能預示貨幣政策的新常態。雖然今次中國式退市的後果，仍然頗不明朗。
其實，今次中資股失落市值龍虎榜，未必是壞事，從來這些排名就很飄忽脆弱，上了榜不代表你做得好，可能只是其他企業腳軟。正如曾經入圍的歐美銀行早已縱影全無，況且，之前上榜的國企全都有壟斷成份，上榜只說明市道好與利好政策帶挈，與企業本身的成就沾不上邊。
丘亦生
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