包浩斯（483）上日大跌市顯著炒上，業績股息均升逾30%，而昨日已無以為繼，成交轉靜。
截至3月止年度，包浩斯盈利9,926萬元，增長30.8%，每股盈利27.6仙，全年股息11.1仙，增加30.6%，放榜前股價1.20元，PE 4.35倍，息率9.25厘，績後炒至1.70元，收1.60元。
盈利已包括出售物業及提前終止租約補償3,300萬元，扣除內地業務重組1,090萬元，核心盈利應為2,715萬元，相當於每股盈利21.5仙，按年仍跌8%。
包浩斯去年9月止的上半年度，盈利1,026萬元，如剔除特殊項目應為虧損2,664萬元，反映下半年盈利為1.03億元，不計重組盈利也達9,210萬元，遠勝上半年度，是刺激股價的主因。
交投欠活不宜短線
去年下半年，包浩斯致力推廣自有品牌服飾，本港調整店舖，內地收縮，連串清貨成功，而日本銷售增長，都是利好因素。
今年計算，港澳銷售增16.4%，分部業績增19%，主要是特殊收入；內地店舖減少15間至30間，特許店亦減4間至28間，銷售減13.6%，仍在虧損中；台灣銷售增8%，由賺1,437萬元轉蝕160萬元；日本銷售增78%，增233%至1,174萬元，是未除支出及息稅前數字。
據報港澳區同店銷售增長21%，內地增長10%，更重要的是香港搬遷店舖節省租金，控制各項開支有成效，於出售物業及改善存貨後，淨現金為1.55億元，上年同期為3,940萬元。
港澳業務可望持續轉好，而內地業務相信仍需適當調整，台灣有待經濟轉好，日本批發銷售可望維持規模，而推廣手法仍以電視廣告為主，但希望可以帶來效益。包浩斯昨收1.57元，核心PE 7.3倍，息率7厘，經營無疑已轉好，畢竟是較冷門的零售股，持貨者應候高沽，因交投不活不宜短線。
齊明