智取大市:造淡中資股 暫時no way - 晉佳

智取大市:造淡中資股 暫時no way - 晉佳

聯儲局退市機會增加,但更致命係內地隔夜拆借利率曾經衝上30厘,銀行間借錢就嚟同向財仔借冇分別,令人回想起97年金融風暴,咪話唔驚。
論估值,原來H指市賬率跌到去1.12倍,距離海嘯低位1倍,只剩大約一成跌幅,即係H指跌多1,000點左右,以市賬率計就返去海嘯低位,可想而知市場幾咁悲觀。
承接近期講到H股指數技術分析,都係先講圖,再講宏觀形勢。H指醞釀月線圖MACD雙熊訊號,前所未見咁淡,其實睇埋周線圖,同樣有驚人發現,H指已經跌穿2011年10月至今嘅長方形,即係話中資股形勢已經差過歐債危機時。另外,H指舊年10月至今形成頭肩頂,已跌穿頸線接近1,000點,按量度跌幅要下試8110,情況極惡劣。不過,H指9周RSI跌到22.9,9日RSI見11.2,相等於2011年8月低位嘅超賣水平,亦有條件觸發反彈。買股長揸不宜,短線造淡亦風險重重,逼住要靠邊站,甚至短線寧願買股博反彈仲好過造淡。

逼阿爺出手 股市隨時彈

基本面方面,呢幾日內地傳出光銀對興業銀行成千億人民幣債務違約,嚇到大家鼻哥窿冇肉。如果光銀出事,出現雷曼式爆煲肯定會有連鎖反應,分分鐘隊冧金融系統,奇就奇在阿爺整頓影子銀行絕冇手軟,暫時好似驚都未驚過。
莫非背後有比光銀違約風險更大件事喺度發生,令市場咁驚?晉佳覺得都唔出奇,表面證供睇,市場係極憂慮內地影子銀行爆煲,令全部內銀都有可能出事,但阿爺𠵱家有錢到褲都着唔到咁滯,即使幾咁想搞掂影子銀行單嘢,但瀕臨爆煲,確實不可能見死不救。
如果大家相信影子銀行出事,同時又好似啲大行咁,估阿爺短期內唔會出手紓緩銀根或救市,晉佳就覺得有啲違反人性。
就咁睇嚟,政策市形成嘅股市反彈,絕對有機會隨時出現。同技術分析結論相若,如果覺得短線持有港股/中資股風險好高,短線造淡風險就更加高。

晉佳

本欄逢周一、三及五刊出

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