【本報訊】表面平靚正的內銀股，其實內裏問題多多，股價近年屢被資金緊張的問題拖累，至於影子銀行風險更是深不見底，令股價裹足不前。一線內銀股的市盈率僅5至6倍的低殘水平，四大國銀之中，中行（3988）市賬率更低於1倍。有基金經理指，雖然內銀股估值便宜，但前景仍難以樂觀。
內銀股累跌7% 跑輸恒指
內銀股年初受惠資金湧入內地，股價曾經出現可觀升勢，惟2月開始資金流走兼內地收水，同時中央按奈不住出手監控影子銀行，令內銀股走勢逆轉，年初至今，本港上市9隻內銀股股價清一色見紅，平均下跌7.18%，跑輸恒指的6.32%跌幅，再一次令投資者失望。其中經營策略越保守，股價越硬淨，中行下跌0.62%已算最好，過往非利息收入表現理想的招行（3968），今年被投資者捨棄，年初至今下挫14.22%，同業股價表現最差。
摩根資產管理副總裁兼市場策略師譚慧敏指，雖然內銀股估值便宜，但中央開始加強監管影子銀行，令板塊存在陰霾。
最近內地拆息扯高，估計是央行不願放水予內銀，要求內銀整理資產負債表及做好風險管理，導致內銀可能面對小型信貸緊縮，前景難以令人樂觀。她續指，內地的財富管理業務賺錢機會減少，盈利有機會受影響，惟派息應不會受影響。
東驥基金管理董事總經理龐寶林則唱反調，認為內銀買得過，因為股價已下跌不少，已反映了不利因素，又指影子銀行債務背後都有房地產抵押品支持，在今年中國樓市表現不錯之下，影子銀行未見重大問題。
龐寶林預料，只要人行調減存款準備金率（RRR）、A股見底，加上經濟增長放慢至政府的底線，逼政府出手救經濟，內銀便會反彈，料將在今年第3至4季發生。
根據《蘋果》電話調查，成功訪問97人，當中有四成人認為內銀股未來半年表現會牛皮，此外，有近三成人過往投資內銀股有損手。
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