1）中國外運（598）坐擁巨資，有望成為母公司中國外運長航集團在人事變動後，首家重組或注入重大資產的附屬，勢必刺激股價加速升試黃金比率0.618倍反彈目標1.90元，較昨收1.58元，升幅達20%。
博升20% 目標1.9元
中外運長航剛公佈重大人事調動，對短期整體集團營運與未來策略，料有舉足輕重的變化，對可動用資金可能高達120億元的中外運而言，肯定帶來刺激。
國資委終打破中外運長航（持有中外運57.93%權益）僵持逾四年的重組計劃悶局，通過人事調整，將現任總經理兼副董事長劉錫漢調離集團，轉往另一家央企，徹底解決內部矛盾與紛爭。事緣中外運集團與長航四年前合併，以改善長航虧損與債務危機，但雙方管理層理念南轅北轍，中外運集團靠沿海外貿起家，思維國際化；長航是位於武漢的內地企業，思維傳統，在重組政策上，前者傾向透過債務重組的市場化方式行事，後者則堅持要集團出手拯救長航旗下陷困境的企業，導致重組一拖再拖。
受此影響，計至去年底坐擁現金55.95億元（人民幣．下同）的中外運，雖連續三年持有巨資，卻只能苦候發圍機會，將資金用作收息，每年僅享四厘回報。現今將原職長航的劉錫漢調離，顯示國資委傾向以市場化方式解決重組問題。中外運是中外運集團旗下物流企業，在港上市10年，H股市值27.5億港元。
母企注資重組首選
另一在港上市姊妹機構是主攻航運業的中外運航運（368），H股市值73.4億港元，手上現金約71億港元，但中外運市值較小卻持有近70億港元，加上剛宣佈獲中證監通過可發行不超過40億元（折約50億港元）債券，即可動用資金高達120億港元，可塑性更強，對加速母公司重組更為有效。相信集團重組第一炮或涉及中外運，動用其豐厚資金進行注資或併購，可加速盈利增長。
中外運近三年盈利僅維持於6.16億至6.49億元，或與資金未能善加運用有關，若改變方針實屬美事，加上今年首季營業額增18.7%至117.8億元，盈利更增35.3%至1.48億元，若進度保持，2013年度（12月年結）盈利料有突破性增長至8.4億元，勁增30%；每股盈利0.195元，折約0.244港元，現價預測PE只有6.4倍，比同業海豐國際（1308）的7.3倍仍有12.3%折讓。
中外運現價PB僅0.52倍，比海豐的1.33倍折讓61%，是另一加速升勢的追落後因素。
華瀚料雙底彈升
2）如果配售價有一定參考價值，華瀚生物製藥（587）現價已跌近重大支持位，有利趁低吸納。
華瀚4月12日宣佈以先舊後新方式，向社保基金及工銀瑞信資產管理，以2.02元，分別配售5,742萬及58萬股，集資1.16億元作為營運資金。社保入股可視為正面消息，加上股價由4月22日高位2.65元，兩度跌至2.07元，只比配售價高出0.05元，可視為見底訊號，而且股價已完成黃金比率0.618倍調整幅度，短期可上試2.43元的0.618倍反彈阻力位。
以昨日最低2.07元，與6月5日低位2.07元形成「雙底」計，短期見底，若一口氣重越2.43元，料可挑戰4月高位，可將目標定在3元水平，預期升幅達42%。
華瀚是基金垂青股份之一，Haw Par及西京分別持有15.33%與11.74%，加入社保，如虎添翼。
華瀚過去兩個年度（6月年結）盈利分別增加66.6%與48.8%，預測每股盈利再增30%至0.296元，現價預測PE僅7.1倍，比同業積華生物醫藥（2327）的16.8倍，折讓達58%；華瀚現價PB 1.54倍，亦比積華2.24倍折讓31%。
高彰坡
本欄逢周一、三刊出
有料放？想收料？入嚟【蘋果互動】啦！
【蘋果互動】是蘋果日報與讀者緊密互動、放料及收料的聚腳地。
http://fb.com/AppleDailyExchange