【本報訊】獨立股評人David Webb建議，廢除上市公司必須要有25%公眾持股量的規限，因為這只會迫使小股東無緣無故承受上市公司停牌之苦，成為這上市條例的犧牲者。
David Webb援引南華早報（583）為例，早於2008年2月南華早報大股東持股量增至74.93%。
南早大股東曾破解招數
不過，餘下的25.07%權益中，有一名基金股東Silchester持有南華早報14%權益，超過了10%，因而不符合公眾股東資格要求，結果只有11.01%的小股東符合公眾股東資格，南華早報違反了上市規則；結果在大股東和公司均沒有犯錯的情況下，公司要被迫停牌。
David Webb又指出，市場已有不少迴避方法，令到這條規則形同虛設。
早於2009年2月南華早報大股東便使出破解招數，向三名投資銀行「出售」合共2.25億股或14.4%南華早報的股份，於四年後大股東可以行使認購權購回相關股份，但就每年向這三間投行繳付「泊位費」1.1%；若計及這三間投行股份，公眾持股量輕易回升至25%。當四年過去，大股東回購這筆股份後，南華早報又再次面對公眾持股量不足的情況，令集團再度陷入停牌困局，已達3個月。
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