頁岩氣消息反覆，相關概念股波動，一向不炒頁岩氣概念的中海油田服務（2883）亦受株連，曾跌46仙，但尾市轉好微升1.7%。
目前內地仍未有頁岩氣礦田可供勘探，過去兩輪的投標，相信礦主仍在於策劃及勘探階段，過去有服務供應商表示已完成若干頁岩氣勘探，亦只限於一次性，海油服務亦表示，去年於安徽完成首個頁岩氣項目的電纜測井作業，還成功為中石化實施首次壓製作業，代表有能力參與頁岩氣開發，成果如何則是後話。
海油服務為內地最大油服商，是中海油的子公司，為當然客戶，其他內地客戶還有中石油，跨國客戶包括英國石油、蜆殼、庫菲及雪佛龍等，以海上油田為主，擁有大量船隻及鑽台，並提供船舶服務，亦經營近海物探勘察服務及陸上油氣業務。
估值偏低可吸納
去年海油服務盈利45.57億元人民幣，增長12.8%；股息31分，增長72%。今年首季收入增長19.3%，而利潤只增1%，解釋為期內業務經產前作好準備，同時為穩定市場份額增加外包，使成本增加，削弱利潤，相信首季是特殊情況。
中海油預期2011至15年產油量複合增長6%至10%，資本開支2013年為120億至140億元，其中開發佔70%，估計今年收入增長不低於10%，經營支出及利潤率穩定，過去五年盈利複合增長15.5%，去年增長較低，是挪威追收過去稅項的影響。
海油服務昨收15.98元，PE 12.4倍，息率2.45厘，過去五年平均增長15.5%，其他頁岩氣概念股PE由16至30倍，海油服務顯然是偏低，目前頁岩氣消息既然不利，則吸納此股更為化算，至少不會過於波動，中短線目標17元，長線目標19.60元，與筆者過去的估計相同，如有差異只是除息的影響。
齊明
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