上月10日於2.23元以「行小路買新晨」為題，推介新晨動力（1148），設目標價3.10元，昨最高3.21元，累升44%。
鴨子煮熟，吃之哉，或斬邊留邊。
今日推介鄭煤機（564），期待這隻「肥鴨子」今秋前煮熟。
1.）鄭煤機A股（滬：601717）早在2010年8月上市，H股去年12月掛牌，招股價10.38元，現價6.95元，潛水33%，同期A股只微跌3%，而H股指數則微升0.2%。
與上市後最高價12.66元比較，更大跌45%。
2.）鄭煤機是內地最大煤炭開採機生產商。無論煤價高低，採煤機械都有需求，且行業機械化只有越來越高。
去年盈利上升33.1%，往績PE 4.9倍，彭博綜合預測2013年5.2倍，2014年4.4倍。
鄭煤機持淨現金48.72億元人民幣，每股淨現金高達3.80港元。將市值減去淨現金計算核心業務PE，2013年更低至2.6倍，2014年2.2倍。
睇升82%
3.）公司A股2.43億股，市值16.9億元，須披露權益基金股東五個，共持55%。
4.）2013年預期PB 0.85倍，2014年0.74倍。
★鄭煤機具「肥鴨子」質地，以2014年PE 8倍計，值12.64元，上升空間82%（去年美國Joy Global收購國際煤機（前1683），付PE 32倍及PB 3.5倍）。
何車
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