1）澳門賭業股熱火燎天之際，獲澳博控股（880）作策略股東的澳門漁人碼頭母公司勵駿創建，已安排6月中招股，勢必掀起熱潮。炒影子股，當然不是市值已大至過千億元的賭股，而是可以博升兩倍、市值現僅8.4億元的海王集團（070），有十足十條件。繼「5月之星」新晨動力（1148）大升逾30%後，選為今年的「6月之星」，目標0.60元，較上周收0.192元，升幅達213%！
合理價起碼0.6元
海王股價走勢正處爆升初段，經「頭肩底」確認見底後，連日表現出色，以「杯柄」形態作出區域突破式升勢，MACD雙牛態勇，加上一度突破上次高位0.193元，正向今年1月21日高位0.226元推進，展開中期大升浪。其估值非常吸引，6月可藉勵駿招股引出賭股最新估值指引而將潛在資產淨值（NAV）釋放，刺激股價井噴式爆升。
海王有「雙低」條件，即PB與PE俱低，加上年初的配售行動已引證配售價0.173元為支持力最強的「底價」，現價只偏離「底價」僅11%，提供極佳的「上車」機會。經先舊後新配售後，發行股本增至46.16億股，將去年底每股NAV 0.415元只略為沖淡至0.375元，但因為股價只得0.192元，PB僅有0.51倍，相對主要同業PB由2.8至7.7倍不等，實在非常偏低。或者說，海王只是扮演賭業中介人角色，與擁有賭牌及酒店賭場物業的濠賭股不能相提並論，但與市值相若的實德環球（487）現價PB 0.99倍比較，仍有48%折讓，而英皇娛樂酒店（296）PB亦站1.66倍，因此海王的合理估值應是1.60倍，股價可穩站0.60元。
再以勵駿上市初步資料評估，海王更是大超值。勵駿現時經營澳門置地酒店法老王宮殿娛樂場及漁人碼頭巴比倫娛樂場，根據安排上市的瑞信指出，勵駿合理市值在170億至244億元之間，即相當於2015年預測PE 8.3至12.1倍，低於同業2015年平均PE 13.6倍。海王現價PE只有2.6倍，即使未來三年盈利只能保持，亦比平均折讓達81%，何況經2012年度盈利勁增40.7%後，2013年上半年再增26.5%至1.76億元，可見未來三年盈利必有增長，預測PE比2.6倍更低。即使股價升至目標0.60元，屆時PE仍只站8.2倍，剛好與勵駿預測最低PE 8.3倍看齊。勵駿另一安排行中信証券指，澳門現每張賭桌平均市值為1.72億元。海王在威尼斯人、金沙及銀河共擁有51張貴賓賭桌，市值更高達87.7億元，為市值的10倍，一旦重估，海王NAV又豈止17.2億元，只會反映出現價更超值！
中軟抵買 博翻半番
2）搜羅翻半番靚股，對象是中國軟件（354），目標3.42元，料較現價2.20元升幅達55%。
本欄去年3月11日推介另一軟件股金山軟件（3888），推介時3.90元，目標定6.55元，看升68%，看似太樂觀，但在今年1月14日升至6.61元時到價，之後更穩步上揚，終於上周五升至13.06元，較推介時累升2.3倍，重要指標PB由1.72倍升至目前的4.87倍！
技術走勢銳不可擋
看中軟以去年底NAV折約1.40港元，現價PB只有1.57倍，以金山軟件PB已站4.87倍打個五折，中軟PB應值2.44倍，最保守估計，股價可升至3.42元，其實只較前年8月高位3.19元，高出7%。若合理估值較金山軟件PB折讓30%，中軟更可高見4.77元！
中軟業績不賴，2012年度盈利增20%，預測今年增55%至2.2億元人民幣，預測PE僅13.3倍，較金山軟件預測PE 24.7倍，折讓46%。再看股價走勢，周線圖突破下降軌，配合「黃金交叉」，可說是銳不可擋。上周五招商證券上午在2.20元掛千萬股中軟沽盤，下午即有大手900萬股以2.10元上板，估計是大動作前奏！
高彰坡
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