這是政府第三次發行iBond，目的是想活化香港的債券市場，亦為對抗通脹提供一個選擇。老實說，每人只有最多四手，而最普遍的是一手，即是一萬元，假設通脹平均為4%，那麼息率便是4%，一年每手收400元，每天一元多一點，可以打擊通脹的力量有限，買了四手的好一點，每天有接近5元可以用來打擊通脹。
近年的通脹沒有如2008年初時的6%或是90年代初時那麼嚴重，數字上是低了一點，但感覺不太良好，原因是食物的升幅驚人，以牛肉為例，去年差不多升了近倍，早餐牛肉通粉內的牛肉越來越少便可見當中的嚴重性，兩三年前是牛肉滿佈，現在是幾片，有些餐廳甚至指明只有四片牛肉。
奇異品種風險低回報高
買iBond當然不可以令你吃早餐時的牛肉變多，但有回報的東西，投資者當然是有興趣的，以現時的環境，有約4%回報而風險低的投資工具基本上是沒有，除了是內地的人民幣存款。人民幣始終是外幣，滙價不可能長期上升，息率也不可能長期高企。iBond是由特區政府發行以面值發行，是風險低而回報高的奇異品種。
究竟買iBond應該是短炒還是持有至到期？這視乎投資者的取態。買了以後，在一個月內賣出，可以賺上5%至7%，持有至到期，總回報為12%，每年約4%，視乎通脹的水平。即時賺較佳，還是每年賺較佳，真的見仁見智。對於普羅大眾，投資一萬元時，可以在短時間賺上500至600元，而且一年可能只有一次機會，是不錯的回報。只是我更喜愛把閒錢買入此奇異品種，持有至到期日，反正賣了套回來的錢以後也是放在銀行收零息。短炒iBond，反映了香港很多的投資者是在投機，而不是投資。
李兆波
（中大酒店及旅遊管理學院會計及財務高級講師）
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