雖然中國近期公佈的經濟數據欠缺驚喜，但我們仍然看好中國消費中長期的增長前景。
中國的零售銷售金額由去年12月份按年上升15.2%，回落至今年4月份的12.8%。然而，經深入分析增長放緩的原因後，我們相信零售市場的前景仍然亮麗。其中一個導致增長放緩的原因是中央反貪腐。反貪腐已有效遏抑官員及國有企業的消費。然而，中端及大眾市場需求仍應保持強勁，特別是大部份大眾市場零售商的營業額增長仍達12%至15%，將支持中長期消費。
實際消費增長被低估
另一個原因是零售銷售沒有將網上銷售計算在內。網上銷售日益普及，按年增長逾100%。因此，中國零售銷售增長數據在某程度上顯著低於實際水平。
內地CPI按年增長跌至4月的2.4%。只要仍低於政府可容忍的4%水平，應為人民銀行提供空間維持貨幣寬鬆政策。
而在行業方面，我們看好內險、澳門博彩、中國互聯網相關及藥業股。中央計劃在2015年之前根據退休保險計劃為全國最少60%的人口提供保障，另外中國銀監會加強監管理財產品銷售，都有助內險業中長期增長。
至於博彩業，中場業務持續強勁增長，及受惠於擴大高鐵和拱北新口岸設施將啓用。另外，互聯網板塊料會受網銷及流動互聯網增長帶動。而擴大醫療保險及行業具併購機會就將刺激藥業股表現。
富達基金中國消費動力基金基金經理 馬磊