盈天醫藥（570）以每股2.80元（禁售期兩年）收購同濟堂中藥，總代價不超過34億元，將發行新股3.34億股、承擔債務3.43億元及現金約21.22億元支付，收購PE 19.1倍，低於市場平均的21.9倍，刺激股價一度勁升30%。
同濟堂是百年老店，產銷中西藥及營養品，包括五項獨家產品，均列入2012年國家基本藥物目錄及國家基本醫療保險產品目錄，病人可以報銷，去年中國醫療改革，營業額增長36.5%，純利增長11.3倍至1.378億元人民幣。
為收購盈天將配售予國藥基金1.25億股、董事總經理楊斌6,648萬股，及由配售代理配售2.25億股，每股作價均為3.10元，集資淨額約12.8億元，即盈天只由內部資金支付現金餘額約8.4億元。去年底盈天淨借貸3.46億元，淨借貸權益比率33%，可以增加借貸應付收購。
收購具協同效應
盈天業務與同濟堂相似，完成收購後，產品327種，其中53種入選國家基本藥物目錄，7種為獨家產品，為藥物目錄獨家產品最多的藥物企業，收購後可通過優化產能，內部成本節省，分銷網絡融合而產生協同效應。
去年中醫藥改革，將產業帶入黃金時期，盈天業績亦激增1.9倍至2億元，中醫藥改革去年中實施，今年將持續受惠，而今年於盈天亦完成收購貴州一項藥業股權，並有多項產品研發中，部份已獲獨家品種批文，亦完成中草藥前處理及提取等設備，利於未來發展。
盈天已成為直屬國資委的國藥最大的中藥企業，公佈消息當日，股價搶升至5元，收4.34元，成交5,278萬股，昨收4.46元，成交1,441萬股，公眾持股量約5億股，股價急升後成交不變，可見惜售，股價仍遠高於配售水平，看來配售將無壓力，揸家可逢反覆吸納，相信後市仍有可為。
齊明