中國太平(966)上周二公佈,旗下三家主要附屬公司今年首四月保費收入共284.3億元人民幣,按年大增74.1%。數據利好,奈何大市氣氛欠佳,當日至今,股價仍微跌0.14元至12.40元,只略勝指數。
1)中國太平旗下三家主要附屬公司首四月的保費收入,年度化計為948億元(人民幣.下同),已相等於2012年整個集團總收益的150%。
2)2012年(12月年結),中國太平總收入630.33億元,增18.4%;盈利9.37億元,大增71%。
去年實現投資虧損17.18億元(前年盈利0.66億元),若非是項虧損,去年業績更見耀眼。公司董事在業績發佈會上表示,今年投資虧損基本上不再出現。
2013年,僅再無投資虧損(滬深300指數年初至今上升2.4%),已可令盈利大增1.2倍。
中國太平往績PE 22.5倍,彭博綜合證券商預測,2013年降至13.6倍,較其他「六保」平均略低。
3)中國太平2013年預期PB 1.32倍,較同業平均折讓近三成。
4)年初至今,中國太平累積跌幅21%,同業中跌幅最大,其他同業平均跌幅7.5%,而所屬紅指亦只跌4.3%。中國太平具追落後條件。
★彭博綜合22家證券商建議,14家叫buy、6家叫hold、2家叫sell,平均目標價16.35元,打九折見14.72元(仍低於1月高位17.18元頗多),上升空間仍達19%。
何車