李氏大藥廠（950）首季純利按年增31%至3,231萬元，這家冷門藥股居然獲大摩出報告唱好，有大行幫口，應更易受機構客關注。
大摩唱好 不容忽視
報告指首季銷售按年升35%，去年第四季只升13%，其中主打藥Ferplex、Carnitene、Livaracine按年銷售分別增長63%、55%及28%，另一隻今年的主打藥Yallaferon，隨着公司加強推廣及宣傳，銷售增長亦會加快。
首季毛利率改善90點子，因其中一家子公司開始以優惠稅率6%徵VAT稅。管理層估計今年整體毛利可維持在71%水平，潛在藥價下調的影響可獲銷售增長及生產效益改善所抵銷，不過基於薪酬上升及其他成本增加，淨利潤率由22.4%跌至21.6%。報告給予李氏增持評級，行業評級則為同步。
要分析藥品股從來都不易，同獲大摩睇好的醫療設備股微創醫療（853），放榜後被洗倉跌逾20%，但低位調整個多月後，本周又重上歷史高位，你說分析員睇錯嗎？卻又錯唔晒，問題只是入市出市位如何，大行客戶要詐形，佢又可以大條道理說業績後提供低位入貨機會。
李氏股價與其他藥股走勢相若，但成交疏落不宜炒作，只宜長揸。跟大行報告搵食，除了要睇評級同目標價，更重要是入市時機，例如中生製藥（1177）上周才被瑞信建議不要高追，股價即連日下跌，不得不信邪，大行對股價的影響，真係好大。
歐陽風