昨天瑞銀推介康師傅（322），即日升3.5%報20.75元。瑞銀指首季盈利1.05億美元（8.19億元），按年持平，若非稅率提升，息稅前盈利升一成。
當中飲品業務有強勁的盈利增長，抵銷百事虧蝕的影響，該行估計自家品牌飲品稅息前盈利按年由5%增至7.2%，收益更按年升31%，飲品收益回到2011年首季水平，意味自2011年次季的分銷商減存貨行動終於完結。
該行又指，經過康師傅宣傳傳統茶類飲品及奶茶飲品，首季茶類飲品反彈60%至2011年首季水平，雖然茶類飲品至首季末的零售市佔仍維持疲弱，但該行指是傳統茶的淡季，預期市佔率將會在次季復蘇。
僅兩成分析員睇淡
麫食品收益增長7%，好過行業增長的3%，顯示其市佔率增加。最近康師傅跟卡樂B在中國開始銷售薯片，目的是希望零食部可以成為未來有意義的收入來源，維持買入，因麫食品收益下降，故目標價由23.80元降至23元。
24%分析員給予康師傳買入評級，僅有兩成分析員睇淡，亦即絕大部份人都是「塘邊鶴」，平均目標價亦較現價低3.6%。市場多份報告則認為康師傅首季增長差過預期，惟股價未能配合分析員看法，不跌反升，認可高明繼續當主流意見是「明燈」，本欄宣判：跟！
高明
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