北京京客隆（814）去年盈利減半，現價2.84元則較前年高價11.32元大削75%，下周四除息10分人民幣（約0.126港元），折合4.4厘，價殘不妨輕注博反彈。
1）京客隆在北京及河北經營超市、便利店及大賣場，是市值最低的超市股，H股1.82億股，只值5.2億元（連同內資股亦只值11.7億元）。
京客隆基金質地頗厚，六個基金共持59.99% H股，街貨只值2.1億元。
2）2012年（12月年結）全年，京客隆營業額91.84億元（人民幣．下同），微跌6.4%，盈利1.05億元，跌50%；2013年首季，營業額27.24億元，按年升6.9%，盈利5,785萬元，雖按年跌29.7%，但已相等於2012年全年的55%，現價往績PE 9.1倍，彭博綜合證券商預測，2013年降至6.4倍。聯華（980）、物美（1025）、高鑫（6808）依次為9.6倍、19.7倍、28.1倍，京客隆折讓太大。
3）京客隆2013年預期PB 0.51倍，三家同業平均3倍，京客隆折讓達83%。
4）去年底，淨借貸/股東資金比率114%，去年申請發行A股，若成事，財政可改善。
★京客隆年初至今大跌47%，博反彈，以PB區區的0.70倍計，可見3.90元，仍低於年初27%，股價上升空間37%。
何車