1）永恒策略（764）現況既似上周三推介買入的威華達（622），同可透過減持手上的有價證券套現變為「現金牛」，繼而大展拳腳進行新的投資，亦似曾在低價時薦買的新世界發展（017），供股後股價大升1.6倍。以現價正處起步初段推算，首個目標1.95元，上升空間47%。
持現金23億 行動在即
威華達陸續沽出港華燃氣（1083），套現收購上海市酒店告吹後，前周剛宣佈進軍頁岩氣業務，股價即作三級跳。永恒持有的中國星（326）股份正部署出售套現，以最多可出售38.28億股中國星計，以中國星現價0.35元為準，可套現13.4億元，為永恒市值5.7億元的2.3倍，可見這項行動足以改變永恒的將來。
值得憧憬的是，若以0.35元順利售出中國星，以賬面成本每股0.142元計，獲利近8億元，亦高過本身的市值，等同每股勁賺1.75元，現價預測PE只有0.76倍！
永恒將在本月底前寄出召開股東特別大會的通函，在定出日期及預期通過售股建議後，將是永恒股價進入急升狀態之時。
計至去年底，永恒持有現金2.98億元，按年增37%，連同3月底提出2供1，以每股供1.20元集資1.8億元，加上7月底將收到的出售觀塘物業餘額5.27億元，手上現金已達10.05億元；倘出售中國星順利完成，即可擁有現金達23.45億元，為市值的4.1倍。
持有如此龐大的資金，豈會甘於收取低微的銀行利息，必然有大計在部署中。正如威華達，一旦公佈新行動，股價即有脫胎換骨表現。
貨源歸邊 博翻半番
再看供股現象，集資1.8億元，只是錦上添花，情況與新世界發展去年2供1時相似，其後新世界即長升長有，成為去年升幅最大的藍籌。永恒現價只較供股價高出10%，上望大有空間。以股價在1.12至1.25元已橫行一個半月，加上近11個交易日成交達1.13億股計，相信要盡快套現的配售或包銷貨源已沽得八八九九，在貨源以平均成本高於1.20元流入強者之手推算，沒有可觀利潤不會回吐計，股價將有一段供少求多的時間在前。
若永恒有新計劃落實，股價即可向上突破，看假期前股價撲上1.33元之勢，配合10日線剛升越20日線，MACD牛差距擴闊，一旦升穿3月中高位1.40元，望空衝刺可期。
以永恒上次浪頂1.404元較前次高位1.021元，高出38%，今次若漲破1.40元，量度升幅可見1.95元，比現價再升47%！
中國地產突破降軌
2）內房股個別發展，上周四假期前上海証大（755）與上實城市開發（563）分別大升9.2%與5.2%；追落後，看好PB最低的中國地產（1838），短線目標2.87元，博升33%。
中國地產主力在上海與重慶發展房產，處境與証大及上實城開相若，但以資產淨值（NAV）衡量卻最落後，計至去年底，每股NAV達22.282元，現價2.16元，PB只有0.09倍，較証大0.38倍及上實城開0.71倍，大幅折讓76%與87%。
中國地產並非只有豐富土儲而無利潤實現，2012年度（12月年結）盈利達17.57億元，雖下降12.1%，每股盈利仍高達0.97元，現價PE只得2.1倍，比証大的3.7倍，折讓43%，而上實城開且錄得虧損。
現價買入時間上可能相當合宜，因中國地產自今年高位2.87元，回落至1.90元見底，10日線重越20日線，出現調整以來首個黃金交叉，MACD已觸及雙牛區，股價剛突破下降軌，若升破黃金比率0.618倍所處2.50元水平，可見2.87元，但與同業比較，仍遠遠低於其合理估值。
高彰坡
本欄逢周一、三刊出