日本首相安倍晉三去年底上場後,隨即推出史無前例的放水措施,銳意解決一沉不起的經濟困局。印鈔機全線啟動,日圓應聲下挫,兌美元穿100關,兌港元重見七算水平,本港哈日族瘋狂搶Yen,旅行社日本團亦爆到七彩。可以預期,今次圓滙跌浪將維持一段長時間,帶來的投資機遇絕不可小覷,能夠好好把握的話,要免費飛日本玩幾轉都冇問題。
〈孖展沽空日圓 風險高槓桿倍大〉
進取度:★★★★★
要從日圓跌浪淘金,最直接是透過俗稱外滙孖展的槓桿式外滙交易沽空日圓,以賺取更高回報。槓桿式外滙買賣,投資者只須存入合約價值百分之五最初保證金,便可進行以小控大的外滙投資。
本地多家銀行及外滙交易商,都有提供外滙孖展買賣服務,雖然各行提供的合約金額不同,但計算盈虧的方法大同小異;至於選取交易商,則可以其外滙報價的差價、信譽為依歸。
按金跌穿3%需補倉
舉例說,美元兌日圓近日升至102,若投資者仍看可升至110,可購入一張1萬美元的美元好倉,並預設110日圓為止賺位。若成功食糊,這張合約的盈利計算方法為(110.00-102.00),再乘以合約金額的1萬美元,即獲利8萬日圓(約5,672港元),以平倉時滙價為準。值得留意的是,若以20倍槓桿計,開倉按金為500美元,即約3,900港元,以交易獲利的5,672港元計算,回報高達1.45倍,餘此類推。
外滙孖展買賣涉及高槓桿,屬高風險投機活動,故必須量力而為,做好風險管理。一旦看錯市錄得賬面虧損,令按金跌穿3%的維持保證金(孖展)要求,客戶必須入錢填補差額,若保證金跌至1%水平,交易商更有權強制替客戶斬倉。
〈Yen貶值減成本 零食股回報和味〉
進取度:★★★
嫌沽空日圓(Yen)風險太高,可留意本港上市的日圓貶值股,當中名氣最大的,莫過於日本零食零售商阿信屋的母公司CEC國際(759)。由於阿信屋主要到日本採購貨品,日圓下跌有助減輕其入貨成本,故今年開始,CEC股價反覆造好,今年來累升達九成。
值得留意的是,截至去年10月底止中期業績,零售業務經營溢利佔CEC國際總額比例僅27%,加上經營溢利率僅1.3%,現價相信已反映部份利好因素,從技術走勢看,候回落至1元水平吸納,勝算更高。
精電潛在升幅10%
同業零食物語,其母公司四洲集團(374)早前發盈喜,由於日圓貶值,去年度業績料錄得強勁增長,其後更吸引惠理基金增持股權至6.35%,帶動股價越升越有,今年累升近三成,但由於成交疏落,投資者入市時要留意。
主力生產汽車顯示屏的工業股精電(710),同樣受惠日圓貶值,證券商瑞信上周發表報告,假設美元兌日圓維持95水平,精電今年可節省6,000萬元成本;以集團去年全年賺1.7億元計,對毛利及盈利均有莫大幫助。該行維持精電跑贏大市評級,目標價7.4元,較現價有約10%潛在升幅。
〈日股今年發威 買ETF追蹤升勢〉
進取度:★★
圓滙弱過藥煲,帶挈日本股市大翻身,本港散戶要染指日股,最直接方法為購買日股指數ETF,或將強積金轉至日股基金,惟今年日股累計已升四成半,日圓先生榊原英資也認為股市調整將至,故投資者候調整低吸更化算。
ETF是最直接進入市場的投資工具,確保回報跟大市相若,價值日本ETF(3084)為本港唯一單一日股市場ETF,以追蹤富時價值股份日本指數的35隻價值型股份作為成份股,年初至今該ETF升24.4%,以每手300股計,未計手續費入場費為4,000元。
日股MPF今年升27%
強積金方面,市面上僅六間受託人有提供合共九隻日股強積金,分別為友邦、AXA、東亞、中銀保誠、萬全及宏利,若打工仔的計劃不包括在內,則要以「半自由行」轉會至上述受託人才可選日股基金。
強積金旗下的日股基金今年平均回報近27%,表現較ETF為佳,其中表現最佳的為宏利環球精選的日股基金,今年升32%,過去一年升42%。此外,東亞及萬全的日股基金亦分別有30%及26%的升幅。最差的友邦亦有近25%升幅。
值得留意的是,投資日股ETF及強積金,要面對賺價蝕滙水風險,而強積金出名手續費貴,日股基金平均收費逾2%,相對ETF的0.99%為高。
註:進取度以5粒★為最高
圓滙今年料見110
【大行睇淡】
著名國際投資者索羅斯上月預言,日圓有可能出現雪崩式下跌,並身體力行沽日圓狂賺10億美元。
事實上,七大工業國(G7)財長會議後未有出手干預,令今年累積跌幅達15%的日圓繼續尋底,主流意見認為,日圓兌一美元短線將下試105水平,有分析員看法更悲觀,認為今年底將見110(即100日圓兌7.1港元),即較現水平有超過6%下跌空間。
兌港元跌至7.1
瑞銀估計日圓,三個月會跌見105。美銀則指,圖表顯示圓滙短期走勢目標是104,到年底會見105。野村方面,由於該行估計日本央行無限量寬的力度仍未全數顯現,故亦將日圓貶值預期再下調,該行料美元兌日圓明年會低見106。德銀外滙策略師Alan Ruskin看法更淡,認為未來數月內會見105,而年底進一步跌至110;至於兌港元則見7.1。
蘇格蘭機構Standard Life Investments的外滙投資主管Ken Dickson預期,美元兌日圓還會進一步上漲,但升勢將會顯著放緩,市場必須有耐性。
【專家意見】
留意ETF
交通銀行環球金融市場部分析員 劉振業:
「市場正在炒日本放水概念,應該利好日股,港人可買在港上市的價值日本ETF(3084),但升幅較在美國上市的ETF低。另外,沽日圓亦可以,但現價沽風險較高,可待美元兌日圓回落至97水平,預計年底可升至105至110。」
買股穩陣
騰祺基金管理董事 沈慶洪:
「沽日圓有風險,因如果日圓跌至失控水平,將觸發日債危機,到時股滙會齊冧;買日本基金則要計入滙率風險,因部份賺幅或被日圓下跌抵銷。相對而言,一些日圓貶值概念股如CEC國際(759)較穩陣,就算日圓崩圍也受惠。」