近日一手物業市場轉靜，地產發展商興起分拆手上酒店業務上市，去年長實（001）向港交所（388）申請已獲批准，年底時港股市場不景，將計劃擱置，但農曆新年後忽然漏夜出售葵涌雍澄軒，以實物分拆酒店單位。
鷹君（041）分拆酒店亦於5月16日（本周四）開始招股，5月30日正式上市。而新世界（017）亦公佈分拆旗下3間酒店上市，預期集資60億元。
分拆酒店有價有市，鷹君以市場估值，分拆三間酒店上市共1,629房間，平均加權房租1,780元，每間房估值1,090萬元。
而新世界分拆酒店上市共有1,787間客房，其酒店物業位置較佳，每間客房估值約1,417萬至1,526萬元，所以集資能力強勁。
中港持有多間酒店
當地產商有意宣佈分拆酒店業務時，股價都會有一陣升浪；下一隻有機會分拆酒店上市可能是新地（016）。新地現時所佔權益計算，合共持有3,600間酒店客房，是本港具領導地位的酒店公司之一；酒店所在位置有：香港區的四季酒店；九龍區的麗思卡爾頓、W酒店、帝苑、帝京；新界有帝都和帝景。
而新近落成位於將軍澳站上蓋的九龍東皇冠假日酒店、智選假日酒店，設計和環境高雅。內地酒店業務有上海浦東麗思Ritz-Carlton，以及上海國金滙300間豪華客房；如果論估值，新地酒店業務價值不菲。
地產商分拆酒店項目上市，優點甚多，第一將賬面資產轉為現金，投資回報期縮短；同時可以增強資本，降低負債，在市場買地儲貨和發展新項目；而分拆後投資者有機會獲派特別股息。
以股票期權入市最有利
不過，以新地實力暫時未必急於分拆酒店業上市，今年初向市場發債亦超額認購，成本便宜和息率低；但市場包銷商有生意概念，會極力推銷，新地管理層可能動心；分拆酒店業上市，管理權仍在集團手上；例如新世界酒店上市後，新世界發展連同周大福企業，將持有不少於50%的權益。
論股價，新地亦值得長線持有， 現時股價是較便宜，2011和2012年度全年派息共3.35元，今年9月末期業績公佈，如果用股票期權入市最有利；郭老太和一家老少在4月15日以107.4元入市買新地，開6月Short [email protected]元先收期權金1.5元，如果6月底接到貨，成本價是106元，低於郭氏家族上月入市價；接不到貨下月再來一次，可以接到貨便收到股息，耐心便可以獲利；技術走勢，股價在保歷加通道中軸線之上，RSI為53，MACD重上牛區，符合金曹兄技術分析Short Put安全入市策略，最主要是資金管理和入市注碼，贏錢機會常在。
Fongfong