中汽協會昨日公佈國內汽車今年4月銷量按年上升13.4%，較3月份的10.7%為大。首4月，增幅13.2%。主要汽車股已先行炒上，長城汽車（2333）上月至今大漲35%，東風集團（489）同期上升15%。
行小路，趁低買入汽車相關股新晨動力（1148）。
1）新晨今年3月發售3.13億股上市，4月再以同價超額配售0.34億股，招股價2.23元，初期最高見2.48元，最低1.89元，昨收2.23元，與招股價相同。
新晨由華晨中國（1114）分拆出來，持股31.07%，連同五糧液（31.07%）及領進基金（7.30%），三大股東共持有69.44%。公司市值28.7億元，三大股東以外街貨，不過值8.77億元。
PE 5.7倍
2）新晨業務是在國內產銷乘用車及輕型商用車的發動機。上市文件指出，根據Frost & Sullivan報告，新晨是中國自主品牌小型客貨車發動機市場最大生產商。2012年（12月年結），營業額25.73億元（人民幣．下同），升11.5%；盈利2.90億元，增11.4%。
現價往績PE 5.7倍，2013年PE估計變化不大，遠低於濰柴動力（2338）的13倍及中國重汽（3808）的19倍。
3）新晨上市後，每股NAV 1.82元，PB 1.2倍；大股東華晨PB為3.1倍，新晨折讓太大。
★新晨昨日不再潛水，中線投資，以PE 7.9倍為據，目標價3.10元，上升空間39%。PE 7.9倍，不過折合大股東華晨預期PE 13.2倍的六折。
何車