大市再炒起，港交所（388）盈利跟成交額掛鈎，感覺上大市升，成交額總會升，可算是懶人股。
成交弱撐唔起港交所
滙證發表報告指，短期對港交所審慎，很大程度因為成交額增長放緩，包括倫敦金屬交易所（LME）及港股衍生工具，該行調低LME盈測，指LME今年首季完全整合入賬，會提高港交所攤銷及融資成本，可能引發部份投資者混亂，帶來潛在沽壓，故評級由增持降至中性，目標價由150元降至138元。
不過，該行相信成本壓力只是短暫，又指即使金屬價格疲弱，LME年初至今的合約成交量推動收益增長強勁，長遠而言，港交所前景仍受人民幣國際化及中國開放資本賬支持，相信能維持90%派息比率。
本欄比較大市平均成交額及港交所平均股價，去年分別為537億元及121元；今年頭三個月則超過700億元及135至146元；及至4月成交額回落至582億元，股價亦回落至128元；本月頭幾日成交都是500多億元，簡單計算下未能支持股價再上140元樓上。
不過，坊間分析員僅兩成看好港交所，看淡的卻有四成，相反理論之下又有得博，不過騎牆派亦佔四成，是阻礙升跌單邊走的絆腳石。鑑於升跌理據並不一致，本欄期望更多大行睇淡才定案。
高明
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