要數今年表現最好板塊，濠賭股繼續強勢，升幅最少的澳博（880）有9%進賬，最勁的新濠（200），股價年內飆升71%，買中絕對好過過大海博殺。
五一黃金周開始，據記者觀察，澳門旺丁旺財，主要酒店已爆滿，價格更較平日高逾倍，反觀香港酒店仍有房可租。香港作為購物天堂，光環已逐漸減退，今年除金舖受惠金價跌而掀起搶購潮外，其他如服飾、酒店及奢侈品等，已沒有老表客排隊掃貨場面，強國人更樂於到新鮮感更強的亞太區觀光消費。
反觀澳門作為大中華唯一合法賭博之地，除非中央落閘限出境，否則增長仍然可觀。但在高基數效應下，奢望濠賭今年保持高雙位數增幅是不切實際，仍長炒長有，筆者估計主要是由貴賓廳（VIP）業務轉至中場生意。
折讓同業逾半
習近平上場後致力反貪腐，市場擔心主力靠VIP市場的賭業股，增長會顯著放緩甚至倒退，不過過去兩三年濠賭股已將焦點投入中場業務，引入拉斯維加斯度假概念，新賭場都有音樂show、表演等吸引家庭客，故現時到濠江的老表多是一家大細、度假feel更大於純賭博，故以大眾為主的中場生意，增長遠勝VIP，抵銷VIP增長放緩影響。
自2010年推出水上滙演後，新濠博亞（6883）旗下新濠天地成功聚集人氣。以往新濠主力拓VIP客，但中場客市場份額已由單位數增至雙位數字。新濠主要資產是持有美國上市的新濠博亞33.7%，照計新濠博亞升幾多，新濠不會偏離太遠。
今年迄今新濠博亞彈升47%，市值1,050億元。新濠持股市值理論上應有354億元，相當於每股23元，較昨收15.44元，高出49%，即新濠現價較合理值有頗大折讓。
彭博綜合券商預測，新濠今明兩年預測PE為15.9倍及12倍，與同業相若，惟PB約2倍，較最低的銀河娛樂（027）及澳博約4.8倍水平，折讓超過50%。考慮到今年累積升幅已大，可候回吐至15元邊緣始收集。
王昇
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