中集集團（2039）上周五宣佈首季業績倒退，昨日股價下跌4.6%，收報12.10元。A股市場昨日休假，未反映盈利下降。
1）中集A股（深：000039）在內地掛牌，去年12月，將B股轉為H股，透過介紹方式在港上市，H股發行股數14.30億股，在港掛牌初段最低10.40元，今年1月最高17.34元，只略逾1個月時間即飛升68%，本月最低11元，高位回落37%。
中集A股上周五收報11.46元人民幣，折合14.43港元，H股較A股有折讓16%。
2）中集A股加H股淨市值350.9億元，招商局（144）是大股東，持H股47.53%，值82.3億元；其次中遠太平洋（1199）持A股16.23%及H股12.14%，共值80億元。
3）中集業務包括集裝箱製造、製造運輸車輛（自卸車、攪拌車、半掛車等）、產銷能源與化工設備、海洋工程、空港設備等。2013年（12月年結）首季，營業額117.96億元（人民幣．下同），按年下跌4.5%；盈利2.19億元，減少41.5%。中集往績PE 13.3倍，彭博綜合預測，2013年PE 10.5倍，恐怕難以達到。
4）彭博預測中集2013年預期PB 1.22倍，相信亦可能略為樂觀。
★中集有強勢大股東做後盾，最新發展是與東莞市政府合作投資180億元，可候進一步調整至11.50元上車，以12.80元作目標價。
何車