版主蔡東豪上周一的文章〈扶持到死〉，講內地最大太陽能企業無錫尚德在短短12年間，由冇到世界第一，再瀕臨破產，大起大落的背後，是政府的有形之手，不斷透過各式各樣補貼，揠苗助長。最近甚至有講法指，中國能夠在短短十多年間成為出口大國，未必全因大量廉價勞工或低估的人民幣，政府無微不至的補貼，絕對是因素之一。
《經濟學人》最近引述了兩位美國學者的著作《Subsidies to Chinese Industry》（對中國工業的補貼），書中描述他們如何利用各種渠道蒐集資訊，去估計大型國企享受的補貼，按照他們的「保守」計算，在1985至2005年間，內地政府共向大型國企提供逾3,000億美元的補貼，形式不外乎為廉價資本、低息貸款、平電平水或原材料優惠等。兩位學者估計，在某些關鍵的行業中，補貼額隨時超過工業產值的三成之多。
近百公司冇補貼冇錢賺
書中重點探討數個行業，例如內地的紙業既缺乏規模經濟，而且內地的人均森林面積是眾多國家中最小之一，因此需要大量進口紙漿，令原材料幾乎佔去成本逾35%，儘管如此，內地紙商仍可以在不到十年間將產能提升兩倍，出口比歐美紙商便宜得多的產品，甚至在2008年便爬過美國成為全球最大的紙品生產國。
這驕人成績的背後，是政府於2002至2009年向紙業提供超過331億美元的補貼，當中電費補貼達7.78億美元、煤價補貼為30億美元、利息補貼達20億美元，這還未計原材料的入口補貼。
多年下來，補貼已非一時的產業政策，變得跟內地的維穩預算一樣，勢頭有加無減。內地調研機構同花順統計了A股公司的最新年報後指，去年受政府補貼的A股共有1,646間，涉及金額564億元（人民幣．下同），而兩年前，這金額只是400億元。有97家公司若非靠政府補貼，是無法有錢賺的，重慶鋼鐵（1053）便是一例。
不要以為，受補助的都是一些經營能力較弱的企業或初生之犢。事實上，去年的補貼王是石油巨擘中石油（857），受助金額94億元，但中石油去年賺1,153億元，誰說這不是一個越強越要幫、越壯越要補的怪象。
企業養大後變寄生巨獸
補貼除益國企外，重點民企也受惠，尚德固然是一例，原來連一些看來沒有戰略性的食品企業也受益非淺。食品股旺旺（151）的年報顯示，過去三年獲得的政府補貼金額在3,100萬至4,700萬美元不等，佔其當年盈利隨時超過一成。為甚麼強大如旺旺，也可以獲得如此豐厚的補貼？這與旺旺大股東蔡衍明近年對港台的媒體突然興趣濃郁，又是否有關？
全世界都有不同程度的補貼政策，但內地基於政商一體的結構，故補貼規模之大，範圍之廣泛，仍然令人側目。
現在經濟學界，對於補貼這種干預市場的做法，不再一面倒聲討，認為以此扶植一些戰略行業，不一定是壞事，但最好補貼是落在需求一方，即津貼消費者或用家，勝於直接資助企業，讓用家去代替政府發掘贏家。
不過，補貼也有其難以自控的邏輯，就是養大了的企業，不會肯自行斷奶，反而會利用其政治影響力，不斷苛索，變成寄生政府的巨獸，於是政府與企業利益扭作一團，剪不斷理還亂，成為任何改革的巨大阻力。
這也可以解釋為何香港的幾家手機商，會對中移動（941）投3G牌有這樣大的反應，因為他們覺得自己的對手不只是一家電訊巨無霸，也是與背後銀彈無限的政府競爭。
丘亦生
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