港股數個交易日由低位反彈千點，但搶眼程度卻不及大行報告！近期接連熱炒的汽車股、頁岩氣股、濠賭股等板塊，皆來自證券商手筆，單日升幅動輒一成，點石成金威力盡顯。不同大行每日都有股份推介，究竟邊間跟得過？「投資導航」綜合今年數據後發現，花旗「爆升股」數量最多；用即日爆升幅度計算，則以瑞信、摩通表現最強。
統計今年各主要大行報告，報告推出後即日升超過5%的「爆升股」，發現今年以來共有36份報告達標，其中花旗推介「爆升股」的次數最多，今年合共8次，其次是麥格理及瑞銀，各有5次。不過，麥格理推介當中四隻股份，包括宏華（196）及安東油田（3337），均來自上周同一份石油服務及設備股報告。
跟報告宜炒即日鮮
若要數推介後股價平均升幅最多的，則是瑞信，該行期內共貼兩隻「爆升股」，即日平均爆升15.51%，推介的股份有鷹君（041）及精電（710），推介後20日升21.29%，至今更升25.76%；摩通四隻「爆升股」，年初推信義玻璃（868）平地一聲雷，近日代表作則是比亞迪電子（285），該股即日升26.8%，是即日升幅最多的「爆升股」，而摩通推介整體平均即日升12.06%，推介至今升16.04%。
除即時反應，股民亦關注大行報告的升幅持久力，以數量計，13間大行中，7間平均表現至今較首日差，僅6間能夠更上一層樓；整體平均即日爆升9.57%，惟累計20日後升幅收窄至7.9%，至今升幅則為10.84%，僅比即日升幅多約1個百分點。反映投資者就算長情，亦未必得到顯著回報，更可能損失機會成本，整體上大行報告都是炒即日鮮為妙。
摩笛爆升威力短暫
報告即日爆升固然飲得杯落，惟部份大行即日已「爆乾爆淨」，無法維持推出報告日的動力。以大和為例，「爆升股」共3隻，即日平均升6.74%，至今竟然倒跌6.76%，當中令人失望的推介為聯塑（2128），即日升逾7%，至今倒跌17%。德銀即日平均升8.7%，推介至今卻倒跌0.59%。
另外，曾令市場趨之若鶩的大摩，今年初曾推介六福（590）及周生生（116），即日爆升逾一成，翌日引來大量傳媒報道，惟至今升幅回落至僅0.19%，「摩笛」支笛雖然仍有人跟，但對大摩長情反而變白做！
值得一提的是，投行一哥高盛期內錄得僅一隻「爆升股」，推介股份為新濠博亞（6883），即日升一成，1月推介至今喪升42.27%，為今年一眾「爆升股」中升幅最多。此外，2月份報告哀鴻遍野，期內卻有瑞銀推介大唐新能源（1798），即日已升一成半，至今更升34%，亦屬該行今年一大代表作。
〈大行報告 為市場走勢探溫〉
【關係密切】
股份遇「報告」即變生猛，著名財經專欄作家曹仁超認為，是資金氾濫下大市見底先兆，「投資導航」發現，市況跟報告威力有直接關係，猶如市場的溫度計，大市要有動力，報告才夠爆！
根據統計，年初至今報告為市場帶來36隻「爆升股」（即日升幅逾5%），有15隻來自1月份。美國今年初成功解決財政懸崖問題，1月港股乘去年底走勢續升，全月恒指漲逾千點，一度逼近24000點水平，中小型股亦炒個不亦樂乎，月內出現大量「爆升股」，當中多數於1月首10天、市場仍對前景無限憧憬時推出。
不過，踏入2月，市場對歐債重臨及中國經濟復蘇步伐存有疑慮，該月恒指跌709點，只得3份報告有作為，加上2月正值農曆新年假期，分析員提早收爐令報告量大減。
事實上，該月市場反應差，報告縱有概念亦無人敢下注，資料顯示不少報告即使推出，股價多數呈負面反應，或許間接令分析員借假期不推出報告。
大市見底博彈鑊氣夠
及至3月大市繼續尋底，月初只有零星報告炒得起，惟至月底大市恍如已習慣指數下跌，共有9份報告引爆股價上升。本月則有5隻股份被吹起，特別是4月中市場見底反彈時，報告威力一觸即發，上周情況更明顯，例如麥格理推宏華（196）等股份，報告一出股價即彈逾一成；摩通推比亞迪電子（285）即日更狂升近27%，反映市場漸漸回暖，資金再度尋找炒作概念。
〈出位股評 「神華101」最難忘〉
【股壇經典】
大行報告幾乎日日有，出錯例子偶有發生，部份更疑為吸引投資者的眼球而作出異常誇張的驚人結論，投資者若果照單全收的話，隨時輸鑊甘。
遭詬病多年的例子，為瑞信分析員Ghee Peh在2007年10月「倒果為因」，以煤股估值推算煤價合理值，得出神華（1088）每股目標價101元的結論，結果神華當月在56元見頂，目前不足27元，與紅底目標越走越遠。
樂天虎寫錯盈利受質疑
經典的「神華101」，去年終覓得接班人。去年被《亞洲華爾街日報》選為中國最佳分析員的里昂大淡友樂天虎（Scott Laprise），於2012年9月發表報告唱淡比亞迪（1211），更揚言集團只值近「破產價」的每股0.41元，惟理由只是銷售欠佳，根本未有新理據支持，而且報告首句已寫錯集團上半年盈利，觀點備受質疑。結果比亞迪不久便結束低位拉鋸局面，五個月內闖上32元逾一年高位，升幅以倍計。
不過，出位報告並非與不合理劃上等號，瑞銀分析員梁裕昌2011年5月發表報告，質疑利豐（494）收購項目的入賬方式扭曲盈利表現，目標價狠削近五成至9元，惹來利豐罕有發炮還擊，震動財經界。梁裕昌其後堅持觀點，多次再籲沽售。利豐股價隨業績走樣反覆回落，目前已跌至約10元的近四年低位，累計跌幅約四成，距離瑞銀9元目標不遠。
