上周本欄發表的評論是：《黃金大牛市快重臨》，筆者指出：「黃金的（IV）浪調整不論以價位或循環周期分析，都到了尾聲，（V）浪將會帶領金價再創新高。」
實際市況顯示，黃金在2013年4月16日的1,321美元回升，4月22日最高見1,439美元，由低位反彈8.9%。回顧歷史，金價逢三之年都有較大的變動。
隨時重演73年歷史
道指在1973年第一季升至當時的歷史高峯1067，但隨即見頂下跌，1974年第四季最低見570，下跌46.6%。
金價則由64美元起步，展開強勁的升勢，1980年第一季最高見850美元。
當前形勢與1973年相似，極有可能歷史重演：經濟衰退、股市急跌，而黃金則狂升。1983年黃金在509美元見頂回落，跌到1985年的280美元才喘定。
1993年黃金最高409美元，最低325美元，波幅比較細。但1993年3月至9月，筆者一位客戶以500萬港元資本，賺取超過1億港元的利潤，除了借助技術分析之外，也發揮了「勝兵先勝而後求戰」的精密部署，一擊即中。
何謂「勝兵先勝而後求戰」？陶漢章在《孫子兵法概論》內解釋：「打勝仗的軍隊，總是先創造取勝的條件，而後才同敵人作戰。」當年黃金的波浪理論分析、形態及市場情緒都指出，金價蓄勢待升。
筆者的客戶在金價升破下降楔形才買入認購期權（Call option），切實執行勝兵先勝而後求戰的信條。其後在409美元附近平倉，反手買入認沽期權（Put option），短短6個月獲取超過20倍的利潤。
圖表分析、策略部署、資金管理都是取勝必備的條件。1993年黃金戰役的紀錄已上載至個人微博 http://blog.sina.com.cn/s/blog_ae7cc7940101br77.html。
2003年4月，黃金在319美元起步，升至2011年9月的1,921美元才見頂，九年累積升幅高達5倍。
現貨金價在2013年4月12及15日兩個交易日內狂跌230美元，下跌幅度高達14.7%，看似驚心動魄，實際上是47個星期循環低位出現的時間，也是（IV）浪調整的尾聲。
尚待見底形態出現
翻查歷史，納指及原油價格作最後衝刺，爆炸性上升之前都出現類似的震盪。因此，金價最近的急跌可以視為洗倉行動，為最後的升浪做好準備。
由於黃金的循環周期到了見底的時間窗；而且價位到了重要的支持區；市場情緒極度悲觀；目前尚欠出現見底的形態，便可以確認金價見底回升。
順帶一提，以連續出現的日食及月食構成的時間窗，稱為佩爾斯時間窗（Puetz Crash Window），由Steve Puetz發現。
而2013年有三個佩爾斯時間窗，分別為：4月20至29日、5月19至28日，以及10月13至22日。
佩爾斯強調，佩爾斯時間窗不一定觸發股災，但股災極有可能在這個時間窗內出現。詳細分析，見筆者2013年4月23日在個人微博 http://blog.sina.com.cn/u/2927413140發表的《3個佩爾斯時間窗》一文。
總結：黃金及美股都到了轉角市，美股下跌、黃金狂升的可能性較大。
免責聲明：以上分析，只供參考，投資買賣，必須審慎。
許沂光
圖表分析員
本欄逢周四刊出