銀證24倍PE招股 挑戰龍頭

銀證24倍PE招股 挑戰龍頭

【本報訊】繼中石化煉化後,另一大型新股銀河證券昨日亦開始作上市前推介,惟承銷團似乎十分進取,估計銀證上市後估值最高逾500億元,相當於預測市盈率(PE)達24.5倍,甚至超越龍頭中信証券(6030)。據銷售文件指,銀證擬在下月7日開始公開招股,發行約15.7億股H股上市,市傳集資額約15億美元(約117億港元)。

增長料跑贏中信証券

根據承銷商花旗發表的研究報告,銀證未來增長幅度將跑贏中信証券及海通證券(6837),上市後估值約302至548億元人民幣,市賬率估計介乎1.1至2倍,而另一承銷商瑞銀估值更加進取,預期銀證上市後市值約405至547億元人民幣,相當於2013年度預測市盈率約18.1至24.5倍。
根據彭博資料,現時已上市的中信証券及海通,預測市盈率分別為23.49及19.4倍,按瑞銀估值上限計,銀證估值甚至高於現時按交易金額計內地最大券商中信証券。據銷售文件指,銀證將於下月2日開始路演,下月7日至10日公開招股,暫定將於5月中掛牌。