昨日港股表現再令散戶大跌眼鏡，商品離奇暴挫，金銀價跌幅幾達一成，道指狂跌265點兼馬拉松恐襲，連串壞消息下港股竟可一度止跌回升。A股倒升，剛好幫了港股一把，莫非被瑞銀估中，壞消息盡出時，正是見底之日？
無論如何，環球資金醞釀大洗牌是不爭事實。商品及油價下跌，有危也有機，不但航空股受惠，化工及下游煉油股亦會受益，板塊昨日率先止跌回升，或有啟示。
另一個implication，是生產成本因商品跌價而出現向下預期，紓緩下半年通脹壓力，未來中國貨幣政策可能會維持寬鬆。而且剛公佈的中國經濟數據偏淡，也降低收緊貨幣的預期。
發債反應奇佳
貨幣維持寬鬆，利好內房股，另一好消息是內房發債反應奇佳，佳兆業（1638）早前發行的18億元人民幣優先票據，雖然票面息僅6.875厘，仍吸引220億元資金認購，超額11倍，可見資金對高收益資產趨之若鶩。
融資環境改善，對高槓桿的內房股有利，例子之一是融創中國（1918），公司市值僅196億元，但去年售樓合約銷售額達356.4億元人民幣，今年目標450億元人民幣，是市值的倍數計。融創年前一口氣收購了綠城中國（3900）九個項目，完全是趁對手水緊平價吸納，才達致去年的高額銷售，以上模式今年將繼續，而獲九倉（004）入股的綠城，亦隨時完成調整破位向上。
歐陽風