筆者分析江恩線扇圖及期權Put活躍成交，指出港股3月15日跌穿1x1線22620點支持後，走勢明顯轉弱，反彈無力，結果不幸言中，短短四個交易日，上周期指最低21640，已接近1x2線支持位21585，估計本周測試關鍵支持，由於四月期權倉位大量部署在下方21000及21200，而上方則是22000及22400。
現時淡友主導，估計本周期指測試21585支持後，會向21200推進，而1x3線20690在4月、5月發揮極強力支持。
21317屬關鍵支持位
根據江恩理論，50%回調是支持位，附表可見中長線恒指的高低位及黃金比率分佈；可留意三個關鍵位博反彈：21317（金融海嘯前後的中間數）、21000（250日高低位中間數）及20319（500日高低位中間數）。
近年每逢出現金融危機，各大央行放水救市已成指定動作。美國消費者信心指數、樓價及就業數字顯示經濟或緩慢復蘇，聯儲局短期仍會維持超低利率以免QE的效用前功盡廢。
歐洲央行則明確表示會用盡方法保存歐元；而日本央行的放水盡地一煲，要兩、三個月時間觀察成效。
上半年港股應是有驚無險。進取者本周可在關鍵支持位出擊，見期指跌穿21319博反彈，以21260或入市當日的低位減30點作止蝕。較保守則可等到期指跌穿21000才博反彈，以20940或入市當日低位減30點作止蝕。
反彈向上目標暫訂為上周五期指高低位的50%，即21942點。
在預定低位博反彈的期權策略有幾個：
（1）耐心等跌到目標價，然後用大約250點成本Long Call，以小博大，幾日之內速戰速決，最大風險是損失所有期權金。
（2）做600點的熊跨，例如Long Put 21200/Short Put 20600，調整到目標價拆倉離場。
（3）跟市場最活躍Put成交做Long Put 21200，調整到目標價見有支持，買期指博反彈向上；或以草船借箭（合成期指長倉），同時Short Put/Long Call預期反彈會到的價位，例如21800。
金曹
期權教室電郵：mailto:[email protected]