過往煤炭價格走高，使電企的火電經營虧損，激化中央透過國資委低調注資五大發電集團，容許加電價，適逢煤價因經濟放緩下跌，出現電力股盈利搶升，煤炭股盈利倒退。
火電增長勁
由於今年煤電價格併軌，由煤企及電企自主談判，環渤海地區動力煤價持續低迷，使電力股的單位燃料成本向下。中央宣佈將電監會併入能源局，料有助推動電價改革，包括擬推出電價市場化、輸配電分開，及逐步推進完全競價上網。
現時許多電企已擴大煤炭儲備，冀提升自給煤的比重，加上正推行階梯電價，按用量定價，體現用者自付原則，配合提倡節約及合理用電，電企收入有望進一步提升。
市場普遍預期今年火電發電量增長，將成內地電力股股價催化劑。華潤電力（836）今年新增火電裝機容量8.42吉瓦，為同業之冠，料帶動今明兩年盈利增長。
至於華電國際（1071），今年新增裝機容量5.9吉瓦，佔目前裝機容量17.3%，意味未來發電量及售電量皆有快速增長空間。兩股可候低收集。
黃敏碩
康宏証券及資產管理董事經理
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作者為證監會持牌人士