早前提及在現市況下，投資者可考慮運用股債混合策略，除高收益債及可換股債券外，加入美股，各佔三分之一，以提升收益及增長潛力。事實上，現有六大原因支持美國投資市場表現。
一、企業盈利升。儘管美國銷售增長輕微，盈利率仍能上升。此外，勞工生產再次上升，令單位勞工成本增幅減慢；企業回購股份和行業整合，應有助推高每股盈利。隨着聯儲局和日本央行擴大資產負債規模，企業將受惠於新興市場回升。
二、通脹續低。今年整體通脹率應繼續表現理想，年底有機會低見2.25%至2.5%。由於需求增長正在改善，企業應能在不犧牲收益增長的情況下，爭取更佳的定價能力。
三、利率低企。聯儲局正致力把聯邦基金利率維持在非常低的水平，增購國庫債券並買入按揭抵押證券，顯示聯儲局的財政規模今年將擴大約1萬億美元。資產價格應獲充份支持，債券收益率則獲妥善控制。
四、經濟改善。今年實質GDP增長或接近2.5%至2.75%，優於市場普遍預期的2%。樓市正在復蘇，樓價有可能重現2012年10%的升幅。勞工市場出現持續改善的迹象，新增出口定單回升。
五、美滙升值。美國增長前景相對強勁，加上銀行資本狀況理想，應利好美元。新興市場、英國和歐元區經濟增長仍然緩慢，美元來年或會升值5%至10%。
六、估值吸引。假設我們估計的企業盈利正確，標指500預期PE處於13至14倍的吸引水平。股票收益明顯優於所有債券（高收益債除外），企業回購保持強勁，支持股票估值。
德盛安聯