市場漸漸相信今年樓市會下跌，德銀更預測未來24個月跌15%至20%。本欄對樓市已有既定立場，今日暫不重複，先假設樓市真的會跌，翻看自1995年樓市及股市比較，兩者關係極強，長期持有盈富基金（2800）的投資者要小心！
往績相關性高
撇開今年第一季尚未完難以定論，1995至2012年共18個年頭，恒指按年錄得升幅的共有11次，下跌7次，中原城市領先指數的升跌次數亦一樣，足證其相關性高。
再看同步率，兩者趨勢相同的次數為14次，同步率達78%，當中一同升的有9年，一同跌的有5年，升跌無關係的年份為1995、1997、1999、2011年，意思即是踏入千禧年後，僅一年股樓脫鈎，其餘升跌走勢完全相同。
樓市投資被認為風險大，主要因為槓桿率大，若以升跌幅計，絕對追不上恒指，例如去年樓市「瘋狂」，只升19.76%；恒指「波動」，卻升22.91%。2000年後，樓市有3次跌幅達雙位數，分別是2000、02及08年，恒指猶如熱戀中的情人死跟不放，下跌年份同為雙位數，其中08年更跌48%，相對樓市則跌15%。
若如德銀所言樓市跌兩成，專家稱置業者要計算風險、考慮供款、諸如此類。長線股民也要有心理準備──股市會跌得更甘。
高明
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