【關係複雜】
塞國主權債務風暴，揭示了與俄羅斯的關係千絲萬縷。由於塞國被北約軍事聯盟的成員國包圍，俄國在地中海顯然處下風。俄羅斯拉攏塞國，除助長俄國的政治及經濟發揮更大影響力，並影響歐盟成員的團結。
俄羅斯拒絕幫助塞國渡過難關，只屬暫時性，但德國對塞國的強硬態度，卻令後者民心「叛變」，隨時一拍兩散，屆時俄國就能以更好條件與塞國談判，威脅北約地區安全，更有指德國此舉令歐洲輸了自冷戰後的第一場仗。
威脅北約地區安全
儘管俄羅斯拒絕向塞浦路斯提供救助貸款，但分析認為俄國以另外一種形式參與塞國的債務重組，意味讓俄國資金直接滲透入塞國境內，讓俄國可藉此設置軍備。報道指，俄羅斯看準塞浦路斯獨特的戰略位置要求在該國興建軍港，冀在地中海區域長期停泊五至六艘軍艦。俄羅斯因叙利亞爆發內戰，喪失了俄駐叙國的塔爾圖斯（Tartus）海軍基地。
事實上，塞國位處歐洲及亞洲交界，屬地中海的島國，通往歐洲、亞洲及非洲道路四通八達。塞浦路斯擁有獨特的地理位置，軍事上別具戰略價值，也因為鄰近海域，蘊藏大量天然氣田。不過，塞浦路斯並不是北約成員國，俄羅斯一直也設法拉攏這個小島國，助大在中亞地區的勢力，與歐盟成員國抗衡。故此，一旦塞國脫歐、與俄國結盟，對區內地緣政治肯定有深遠影響。