長江基建（1038）前周三派全年成績表，多賺21.7%，市場反應良好，現價52.50元，較成績表見光前上升2.2%，同期恒生指數下跌3.0%。大股東和記黃埔（013）亦跌4.5%，若見進一步落後於子公司及大市，不妨酌量收集。
1）和黃近期有涉資不小的動作，例如，上月初星洲上市的和記港口信託（星：HPHT）以39.17億元，向杜拜港（DP World）收購本港葵涌八號貨櫃碼頭西翼；和黃2月以26億元投得英國4G頻譜；長建1月收購新西蘭廢物處理公司。去年6月底，和黃手上現金951.68億元，銀行借貸2,512.25億元，淨借貸1,560.57億元，淨借貸/股東資金比率38%。近期新增投資，不會令財政壓力大增。
2013年PE 12.8倍
2）2012年（12月年結）上半年，和黃營業額1,157.26億元，微跌3%；盈利102.08億元，倒退78%，原因是對上年度同期，有巨利來自分拆和記港口信託上市，不過這個項目去年上半年業績實際仍增12%。現價往績PE 6.1倍，彭博綜合證券商預測，2012年PE 14.9倍，2013年12.8倍。過去5年，平均PE 15.8倍，2013年有折讓19%。
3）和黃2013年預期PB 0.88倍，較太古A（019）的0.67倍為高。
4）年初至今，長江實業（001）跌6.6%、和黃跌0.5%、長建升10.5%。
★和黃去年10月低位約75元，可以此價吸納，短線目標價85元。
何車