大市上周五先升後挫，恒指跌86點收報22533，全周累跌558點，100日線失守，早前的反彈料已完結，大市中期調整看來未完，而且為期可能比估計中長。
美股近月不斷創歷史新高，港股卻屢創跌浪新低，再一次證明港股跟A股多過跟美股。以基本因素論，港股去年6月起升了八個月，恒指升了5,888點，估值不再大幅偏低，既然並非特別便宜，投資者就要考慮未來盈利增長潛力，可惜的是，新近公佈的首季中國經濟數據均指向增長放緩，投資者難免對中港企業今年的盈利增長有所懷疑，回吐壓力遂現。
不過，小邱仍看好第二及第三季港股表現，估計在去年業績公佈，以及中國新領導人的經濟政策更為市場了解之後，大市可回復升勢。
內地兩會開完，習李時代正式開始，新政府話明今後經濟增長重質不重量，故此應該不會大開水喉製造虛火，但為免社會不穩，維穩經濟的工作必會繼續，而在出口及內需不振的形勢下，固定基礎投資遂成為主要維穩工具，相關股份仍是中長線投資之選。
近周因鐵道部被撤，又發生海砂樓事件，拖累鐵路基建股和水泥股跌得七葷八素，但反而可能是分段吸納的時機，可以開始小注買入。當然，海砂樓事件主角就暫時不宜沾手了。
外圍方面，留意美國聯儲局本周二起連續開會兩日，市場如何解讀會後聲明（退市，還是不退市？），將左右短期美股去向。美股近期升幅甚大，借消息回吐絕不出奇，最怕港股升不跟，跌時跟。
營業額只是持平
中港上市公司陸續公佈業績，早前發盈喜的魏橋紡織（2698）果然對辦，去年多賺96%至4.82億元（人民幣．下同）；每股盈利0.40元，亦增約九成，而末期股息更大增近110%至0.1246元。
不過，魏橋去年營業額只是持平，生意不算特別好，盈利之所以大增，是因為內地棉花價格高於進口棉，而集團增加採用進口棉的比例，令毛利率由1.8%提升至6.8%所致。由於出口市場未見好轉，魏橋今年營業額若不能大幅提升，要維持可觀的盈利增長並不容易，因此魏橋雖然績優，但今日若大幅高開則不宜追入。
邱古奇
本欄逢周一、二、四、五刊出