1）如果對「現金至上」（Cash is King）理念深信不疑，永恒策略（764）肯定是「你杯茶」，趁供股消息暫時窒礙其升勢期間買入，日後可食大茶飯。
今期分析及推介永恒，是好奇心驅使。《爽報》舉辦「300萬爽組合」比賽，筆者也是忠實擁躉，希望在各位高手招來招往電光火石之間，從中「偷師」，發掘選股秘笈。永恒吸引眼球之處，在參與高手中，竟有兩位同時持有永恒，分別是錢雋及袁健培，上周五見報時均是「一注獨贏」，可見永恒在這兩位高手心目中，份量非輕，而且均屬「早起的鳥」，在低位時已投入第一注，經倍升後，不得不佩服兩位眼光獨到。
超級現金牛
令筆者最感興趣是，現價才買入是否仍有可觀升幅在前，足以達到翻半番，甚至倍升肥利到手的目標。答案是：Yes！
永恒最大吸引力在現金牛到爆燈程度，試想一家市值只有3.78億元的上市公司，竟然有權持有可能高達22.46億元的現金。這還未夠，剛於上周四公佈2供1，每股供1.20元，集資1.8億元，令現金總值可能高至24.26億元，為供股後股數增至4.56億股，市值增至5.51億元的4.4倍！
永恒的現金何來？計至2012年底，永恒持有現金2.9億元，今年1月通過出售觀塘物業套現5.86億元，加上同期配售集資3,000萬元，現金已達9.06億元。最惹人憧憬是永恒較早時公佈，擬行使持有的中國星（326）可換股票據達29.16億股，連同已持有3.04億股，以及另外行使的紅利可換股票據6.08億股，合共38.28億股，再以中國星上周五高低平均價0.35元計，可套現達13.4億元。假設永恒可以0.35元悉售中國星股份，連同已持有的9.06億元，合共擁有現金22.46億元，以供股前發行股數3.04億股計，每股現金值達7.39元，為股價的6倍！
假設2供1順利完成，集資1.8億元，手上現金便高達24.26億元，每股現金值調整為5.32元，仍是股價的4.4倍。
關鍵在為甚麼持有如此豐厚的現金，還要供股集資？
較早時，永恒才將手上8,000萬元放貸，無抵押兩年期，年息8厘。除非是有意擴大借貸業務，才需要更多現金，但看供股作價1.20元，只比公佈供股前折讓9.1%，且與供股公佈後站於1.20元水平相若，試問小股東怎會掏腰包供股？
預測PE 2.7倍
令人聯想到，如果截供前股價仍徘徊於1.20元，相信大部份街外股東會放棄供股，股源便盡入包銷商金利豐手中，加上不設供權買賣，更無申請超額認購，既不會沖淡大股東持股率，亦大有機會連同包銷商可持有更大比率的股權（目前三大股東僅持有23.84%股權），要攬實這隻現金牛，唯一方式是增持至不讓第三者有機可乘的水平。再看基本條件，現價PB 0.21倍，加上半年每股已賺0.4465元，預測PE 2.7倍以下，即使沒有現金牛概念，已非常抵買。
宏橋息高博升五成
2）中國宏橋（1378）公佈業績後，股價一度升達10%，市場反應正面，趁股價隨大市回落至接近公佈前水平買入，可望取得較吸引的股價上升與股息回報。
大行普遍給予宏橋較高評價，目標價由6元至7.50元不等，以2013年度（12月年結）預測PE可追上同業中國忠旺（1333）6.2倍計，股價的確可上試7.50元以上水平，保守一點，打個八折，也值6元，較現價3.94元，升幅達52%。
條件較忠旺吸引
宏橋2012年營業額微增5%，盈利則下降7%至54.5億元（人民幣．下同），每股盈利0.93元，折約1.16港元，現價PE 3.4倍，較忠旺PE 6.7倍，折讓49%，而且宏橋派息0.26港元，股息率6.6厘，忠旺則股息欠奉。二者比較，當然以宏橋較吸引。
宏橋產銷鋁產品，並自設熱力廠發電，有利控制成本，產品主要售予山東省及東北、華南及華北一帶客戶，主席張士平則為山東首富，持有宏橋股權達84.96%，頗有「肥水不流別人田」味道。
預測2013年盈利回復增長至57.5億元，每股盈利0.978元，折約1.22港元，現價預測PE僅3.2倍，PB 0.83倍，最重要是2014年預測PE可進一步低至2.9倍！
高彰坡