嘩！筆者你儍咗？會嫌棄銀紙過多？從個人角度出發，只要搵錢有道，是不會厭惡銀紙多；但從宏觀經濟而言，水浸至如近年各國央行QE所導致的，則未必全是好事。
不是說銀紙多便不好，而是過多時就有問題，如近十數年全球經濟生產力之增幅遠低於銀紙之增長，差別約一倍：
（A）
這樣人為地令銀紙過多會扭曲價格，擁有被資金追逐的資產，包括近年本港之業主，當然會感覺良好，有豐厚利潤亦無可厚非，但這不等同資金有效率地被使用，個別人或行業之興旺亦不一定代表整體經濟有效益。
價格扭曲波幅很大
價格如何被扭曲？例如：（1）若非銀紙過多導致存款近零息及按揭利率三厘不足，本地樓價不會如現在的高，甚麼供應不足只是次要的camouflage藉口，萬一加息就連甚麼殷切需求，包括外來的亦會消失；（2）除個別行業，在期間內投資炒賣的回報比做一般實務的高；（3）除個別專業，一般薪酬變動有限。
（B）
增加有和沒有之差距，這些銀紙是以借貸形式放出市場，通常較富裕的才可拿到較多來使用，這亦不能責怪銀行，但富者會越富。
（C）
懲罰投資保守者，以前放數千萬元入銀行做定期收息已收入不俗，但現在少得可憐，趕錢出戶口之餘更要購買風險較大的資產，不能完全安枕無憂。
全球銀紙過多令人興奮，但並不帶來安樂。
鍾維傑
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